Получать новости Версия для печати

Стратегии использования опционов на фьючерсы, базовыми активами которых являются акции

Тип стратегии	Описание
Хеджирование от падения или роста цен базового актива	Для хеджирования рисков падения цен базовых активов фьючерсов или самих фьючерсов можно купить опционы пут (Put), а для того, чтобы захеджировать короткую позицию по базовому активу или фьючерсу от повышения цены, можно купить опционы колл (Call). Покупка опционов обеспечивает защиту от рисков неблагоприятного движения цены и одновременно предоставляет возможность сполна получить прибыль от благоприятного движения.
Спекулятивная покупка опционов	Покупка опционов является привлекательной благодаря ряду характеристик: убытки при осуществлении данной операции ограничены размером выплаченной премии; потенциальные прибыли не ограничены. Точка безубыточности на момент окончания срока обращения для опциона колл (Call) равна сумме цены исполнения (страйк) опциона и выплаченной премии, а для опциона пут (Put) – разности цены исполнения и выплаченной премии.
Регулирование "эффекта плеча"	Размер премии опциона зависит от страйка (цены исполнения контракта), а также от цен фьючерсов и их базового актива. При этом премии опционов с разными страйками ("вне денег", "на деньгах" или "в деньгах") отличаются по степени чувствительности к изменению цен на рынке базового актива, поэтому на опционах трейдеры могут строить позиции, в наибольшей степени соответствующие их рыночным ожиданиям. Опционы "вне денег" имеют меньшую премию, чем опционы "на деньгах" или "в деньгах". При больших изменениях цены фьючерса премия опциона "вне денег" может измениться в несколько раз, а при небольших, может остаться совсем без изменений.
Спредовые стратегии	Спред (spread) – одновременная покупка и продажа опционов одного типа (либо Call, либо Put), но с разными страйками и/или датами экспирации. Спреды бывают: вертикальными (создаются из опционов с одинаковой датой экспирации, но разными страйками), горизонтальными (из опционов с одинаковыми страйками, но разными датами экспирации) и диагональными (из опционов с разными страйками и датами экспирации). Такие стратегии позволяют ограничить убытки при неблагоприятном движении цен базового актива или фьючерсов, но и часто (но не всегда) ограничивают прибыль в случае движения цены базового актива в ожидаемом направлении.
Увеличение доходностей инвестиционных портфелей продажей покрытых опционов	Для получения дополнительного дохода при управлении портфелями базовых активов и фьючерсов можно использовать стратегию продажи покрытых опционов. При наличии базового актива или длинных позиций по фьючерсам, трейдер продает опционы колл (Call) и получает за это премию. При наличии коротких позиций по базовому активу или фьючерсам продаются опционы пут (Put). Обычно трейдер проводит такие операции в расчете на то, что цена базового актива или фьючерсов останется неизменной или будет незначительно изменяться в сторону, противоположную позиции, занятой по опциону. В то же самое время риск того, что опцион будет востребован, покрывается наличием позиции по базовому активу или фьючерсам.
Покупка/продажа волатильности	Опционы – единственный финансовый инструмент, позволяющий получать прибыль при любом направлении движения цены базового актива или фьючерсов. При помощи опционных стратегий можно зарабатывать на увеличении или уменьшении волатильности цен базового актива. Примером такой стратегии является длинный стреддл – одновременная покупка опционов Call и Put с одинаковыми ценами исполнения (страйками).
Арбитражные операции	Комбинируя различные опционы, фьючерсы и базовые активы можно создавать синтетические фьючерсные позиции или синтетические опционные позиции. Отличия в ценах реальных и синтетических фьючерсов и опционов можно использовать для получения арбитражной прибыли.

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.

Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.