Исполнение фьючерсов на акции на фондовом рынке

Исполнение фьючерсов на акции  производится путем заключения Сделок Т+ в Секции фондового рынка ПАО Московская Биржа. Сделки Т+ заключаются автоматически (без подачи заявок) утром (до 09:30 МСК) торгового дня, следующего за последним днем заключения фьючерса, в ходе специальной сессии. Таким образом, день исполнения фьючерса перестает совпадать с последним днем заключения фьючерса.

Сделки T+ заключаются по каждой позиции по исполняемому фьючерсу, учитываемой на каждом разделе регистра учета позиций (7-значный код в SPECTRA). Сделки имеют код расчетов Y1 и статус биржевых сделок. Информация о них отображается в шлюзе ASTS фондового рынка и отчетах фондового рынка. Технические сделки, закрывающие фьючерсную позицию, отображаются в отчетах срочного рынка f04.csv и fut_deal.csv.

В целях подготовки к поставке участник клиринга заранее присылает НКЦ по ЭДО следующие заявления:

Участник клиринга, не допущенный к заключению сделок купли-продажи ценных бумаг в Режиме торгов "Режим основных торгов T+ " Секции фондового рынка ПАО Московская Биржа, или не предоставивший НКЦ информацию, перечисленную в вышеуказанной таблице в срок, установленный Временным регламентом на срочном рынке, признается не-исполнившей стороной по поставочным Срочным контрактам режима Т+ и обязан уплатить НКЦ неустойку, а Обязательства по поставке по поставочным Срочным контрактам режима Т+ прекращаются уплатой неустойки. Размер неустойки по каждому такому Срочному контракту равен Базовому размеру гарантийного обеспечения, установленному в дневной клиринговой сессии дня исполнения такого Срочного контракта.

Особенности исполнения поставочных фьючерсных контрактов на ценные бумаги

В соответствии с Указом Президента РФ от 05.08.2022 N 520 "О применении специальных экономических мер в финансовой и топливно-энергетической сферах в связи с недружественными действиями некоторых иностранных государств и международных организаций" устанавливается запрет на заключение отдельных сделок с ценными бумагами для определенной категории клиентов, в том числе на сделки поставки при исполнении поставочных фьючерсных контрактов на ценные бумаги.

Клиентам-нерезидентам, находящимися под контролем российских юридических или физических лиц[1] доступны сделки поставки с акциями, кроме акций стратегических и ряда иных предприятий[2].

В случае выхода на заключение сделки поставки в интересах и (или) за счет клиентов, не допущенных к поставке ценных бумаг или в отношении которых действуют ограничения, предусмотренные Указом Президента РФ № 520, (т.е. при наличии незакрытых позиций на момент исполнения поставочных фьючерсных контрактов на ценные бумаги), а также в иных случаях, установленных Правилами клиринга, обязательство участника клиринга по поставке будет прекращаться выплатой участником клиринга неустойки по каждому такому контракту в сумме базового размера гарантийного обеспечения в соответствии с Правилами клиринга на срочном рынке.

[1] Клиенты-нерезиденты, которые не являются иностранными кредиторами в соответствии с пунктом 1 Указа Президента РФ № 95, и нерезиденты, которые одновременно отвечают требованиям подпунктов "а" и "б" пункта 12 Указа Президента РФ № 95, при условии, что такие нерезиденты не являются иностранными организациями, осуществляющими учет прав на ценные бумаги в соответствии с решением Совета директоров Банка России от 24 июня 2022 года.
[2] В соответствии с пунктом 2 Указа Президента РФ № 520

Риск-менеджмент

Поскольку сделки Т+ заключаются без контроля Единого лимита в ASTS фондового рынка,  Единый лимит рассчитывается по стандартному алгоритму после заключения сделок Т+.

Если заключение сделок Т+ не привело к возникновению отрицательного Единого лимита, то из ASTS фондового рынка в SPECTRА отправляется сообщение о том, что обязательства по фьючерсам исполнены, в SPECTRА при этом закрываются позиции по указанным фьючерсам, и освобождается гарантийное обеспечение, "заблокированное" по ним.

Если заключение сделок Т+ привело к возникновению отрицательного Единого лимита, то позиции по фьючерсам не закрываются, и гарантийное обеспечение в SPECTRA не освобождается по всем разделам регистра учета позиций всех БФ, за которыми закреплен ТКС, по которому возник отрицательный Единый лимит. Участнику клиринга на фондовом рынке выставляется Маржинальное требование, которое должно быть исполнено стандартным образом до 17:30 МСК текущего расчетного дня. Закрытие позиций по исполненным фьючерсам и освобождение гарантийного обеспечения в SPECTRA производится сразу после того, как Единый лимит в ASTS фондового рынка станет положительным.

Если в указанный срок Маржинальное требование не исполняется, к участнику клиринга на фондовом рынке применяется стандартная процедура принудительного закрытия позиций на фондовом рынке Т+.

Рублевая задолженность, возникшая у участника клиринга в клиринговой системе ASTS фондового рынка, закрывается стандартным образом. Для ее погашения используется индивидуальное клиринговое обеспечение, внесенное на фондовый рынок.

Описание интерфейсов и отчетов

• Отчеты Срочного Рынка
  • toeqXXYY.csv - отчет о привязке счетов на СР и ФР
  • После исполнения фьючерсов на акции технические сделки закрытия позиций по фьючерсам на акции в отчетах f04 будут иметь type=11 и поле signs с соответствующей битовой маской.
  • Сделки Т+, заключенные в результате исполнения фьючерсов, появятся в отчетах ФР.
• Шлюз Срочного рынка
  • После исполнения фьючерсов на акции технические сделки закрытия позиций по фьючерсам на акции можно будет посмотреть в таблице сделок. Для этих сделок в полях xstatus_sell и xstatus_buy возводится бит 0x40000000 - "Сделка исполнения фьючерса".
  • Сделки Т+, заключенные в результате исполнения фьючерсов, появятся в шлюзе ASTS ФР.
• Отчеты Фондового Рынка
  • В отчетах SEM03, EQM06, EQM6B, EQM6C, EQM6D:
    • В поле SYSTEMREF содержится код раздела регистра учета позиций на срочном рынке.
    • В поле BoardId (Индентификатор режима торгов) под сделки в Т+, которые заключаются в результате исполнения поставочных фьючерсов, выделен режим SPEQ
• Шлюз Фондового рынка
  • В таблицах NEGDEALS и TRADES (информация по сделкам и приведшим к их заключению адресным заявкам):
    • Содержится поле SYSTEMREF, которое содержит код раздела регистра учета позиций на срочном рынке.
    • В поле SECBOARD для сделок в Т+, которые заключаются в результате исполнения поставочных фьючерсов, выделен режим SPEQ