О бирже   Акционерам   Пресс‑центр   Мероприятия   Карьера   Личный кабинет  
+7 (495) 232-3363
+7 (495) 363-3232
Нашим клиентам Частным инвесторам Управляющим активами Международным инвесторам Эмитентам
English English
РЕПО с КСУ
РЕПО с ЦК
РЕПО с Банком России
Междилерское РЕПО
Депозиты с ЦК
Депозиты и кредиты без ЦК
Инструменты
Тарифы
Участники
Режимы торгов
Расписание торгов
Документы
Индикаторы
Итоги торгов
XML-файлы, рассылаемые Участникам торгов на Фондовом рынке
XML-файлы, рассылаемые Участникам клиринга на Фондовом рынке
Инновации
MOEX FX&MM Report
Новости
На главную страницу » » »
 Получать новостиВерсия для печати

Особенности заключения сделок РЕПО

Сделка РЕПО — сделка с ценными бумагами, состоящая из двух частей, даты исполнения которых определяются кодом расчетов и сроком РЕПО. По первой части сделки РЕПО в дату ее исполнения продавец ценных бумаг обязан поставить ценные бумаги, а покупатель обязан заплатить денежные средства.

Заключение сделок междилерского РЕПО с ценными бумагами, согласно "Правилам проведения торгов", проводится в следующих Режимах торгов:

  • "РЕПО с акциями"
  • "РЕПО с облигациями"
  • "РЕПО с акциями (в ин. валюте)"
  • "РЕПО с облигациями (в ин. валюте)"

Эти Режимы торгов предоставляют возможность заключения сделок с датой исполнения в любой день, начиная со дня заключения сделки до выбранной даты ее исполнения включительно. Дата исполнения второй части сделки РЕПО является дата, определяемая как Т+x+k, где Т+x — надлежащая дата исполнения первой части сделки РЕПО, а k — срок сделки РЕПО (k принимает значение от 0 до 180 календарных дней, а также 360 – 365 календарных дней, x — от 0 до 2 расчетных дней).

Сделки РЕПО с расчетами в иностранной валюте.

Основные особенности Режимов торгов междилерского РЕПО:

  • Использование дисконта к рыночной цене предыдущего торгового дня при заключении сделок РЕПО (изменение механизма заключения сделки РЕПО).
  • Использование компенсационных взносов в качестве стандартного биржевого механизма контроля рыночных рисков и снижения рисков неисполнения обязательств. Механизм компенсационных взносов (как опциональная возможность) задействуется через возможность определения контрагентами при заключении сделки максимального и минимального предельного значения дисконта. Правовой характер компенсационных взносов представляет собой досрочное частичное исполнение одной из сторон своих обязательств по второй части сделки РЕПО, т.е. внесение компенсационного взноса уменьшает обязательства (и требования) контрагентов по второй части сделки РЕПО.
  • Заключение сделок без контроля обеспечения по первой части РЕПО (S0), а также сделок с исполнением обязательств по первой части РЕПО в отложенный срок — 1‐й или 2‐й день после даты заключения сделки (S1, S2).
  • Заключение внутридневных сделок РЕПО (исполнение обязательств по первой и второй частям которых приходится на один день).
  • Заключение сделок РЕПО с возможностью исполнения обязательств по ее второй части на срок до 1 года, причем не только в пределах текущего купонного периода.
  • Возможность отказа по согласованию с контрагентом от исполнения первых частей сделок междилерского РЕПО, заключенных с кодами расчетов S0, S1 и S2.

На рабочем месте участника торгов в Режимах торгов междилерского РЕПО возможно подавать в Систему торгов адресные заявки. Реквизиты адресных заявок: сумма РЕПО, количество ценных бумаг и начальное значение дисконта — являются взаимосвязанными, и указание Участником торгов в адресной заявке РЕПО любых двух из них является достаточным для расчета в Системе торгов третьего реквизита. Каждый торговый день, начиная с даты надлежащего исполнения первой части сделки РЕПО, до даты, следующей за датой фактического исполнения второй части этой сделки РЕПО, или за датой неисполнения этой сделки РЕПО, в Системе торгов рассчитывается текущее значение дисконта.

При превышении текущим значением дисконта величины максимального предельного значения дисконта у покупателя по первой части сделки РЕПО возникает обязательство по поставке в следующий расчетный день Компенсационного взноса в форме ценных бумаг (путем частичной предварительной поставки ценных бумаг по второй части сделки РЕПО). Если текущее значение дисконта становится меньше минимального предельного значения дисконта, у продавца по первой части сделки РЕПО возникает обязательство в следующий расчетный день по внесению Компенсационного взноса в денежной форме (путем частичной предварительной оплаты по второй части сделки РЕПО). Порядок внесения Компенсационных взносов определяется в соответствии с Правилами клиринга. Частичное внесение компенсационных взносов не допускается.

В Режимах торгов междилерского РЕПО предусмотрена возможность по согласованию сторон исполнить сделку досрочно, начиная с расчетного дня, следующего за днем исполнения первой части сделки.

Архив реестров сделок, заключенных в Режимах торгов междилерского РЕПО

Об изменениях с 9 июня 2014 года в операциях междилерского РЕПО

Участникам торгов с 9 июня 2014 года предоставляется возможность отказа по согласованию с контрагентом от исполнения первых частей сделок междилерского РЕПО, заключенных с кодами расчетов S0, S1 и S2. Это позволит Участникам сократить издержки при заключении ошибочных сделок. Более подробное описание изменений представлено в Презентации.

В целях унификации и улучшения порядка расчетов параметров сделок в Режимах торгов междилерского РЕПО все заключаемые с 9 июня 2014 года сделки рассчитываются в соответствии с порядком, действующим для расчета параметров сделок в Режимах торгов РЕПО с Банком России. Таким образом, цены по 1 и 2 частям сделок рассчитываются исключительно в информационных целях и не будут участвовать в дальнейшем пересчете Суммы РЕПО и Стоимости обратного выкупа. Это позволяет заключать сделки РЕПО со ставкой, указанной Участниками при подаче заявки, а не измененной в результате пересчетов. Параметры сделок, заключенных до 9 июня 2014 года, будут продолжать рассчитываться в соответствии с теми условиями, на которых они были заключены. Материалы по соответствующим изменениям представлены ниже:

Порядок использования цен для сделок междилерского РЕПО 

режимы торгов тип ценной бумаги приоритетность

Междилерское РЕПО:

  • RPMA
  • RPMO
  • RPEU
  • RPEO
  • RPUA
  • RPUO
Все ценные бумаги c ISIN RU (кроме ОФЗ)
1. MarketPrice 3
2. MIRP
3. ЦЦЦ
4. LastPrice (последняя расчетная цена)
Все ценные бумаги c ISIN, начинающимся НЕ с RU (кроме еврооблигаций Минфина)
1. MIRP
2. ЦЦЦ
3. MarketPrice 3
4. LastPrice (последняя расчетная цена)
ОФЗ
1. MarketPrice 3
2. MIRP
3. LastPrice (последняя расчетная цена)
Еврооблигации Минфина
1. MIRP
2. MarketPrice 3
3. LastPrice (последняя расчетная цена)
  • MIRP – индикативная цена ценной бумаги, формируемая СРО НФА за предшествующий день
  • MarketPrice 3 – Рыночная цена (3) в предшествующий торговый день
  • ЦЦЦ – справедливая рыночная цена Ценового Центра СРО НФА

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.
Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.
В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.
Copyright © Московская Биржа, 2011 - 2017. Все права на информацию и аналитические материалы, размещенные на настоящем сайте Биржи, защищены в соответствии с российским законодательством. Прежде чем приступить к использованию сайта предлагаем ознакомиться с Пользовательским соглашением. Воспроизведение, распространение и иное использование информации, размещенной на сайте Биржи, или ее части допускается только с предварительного письменного согласия Биржи.