Рынок СПФИ

СПФИ — стандартизированные производные финансовые инструменты. На этом рынке заключают внебиржевые сделки с центральным контрагентом — Национальным клиринговым центром (НКЦ). Инструменты рынка помогают компаниям управлять ликвидностью, процентными и валютными рисками, связанными с кредитами, облигациями, будущими поступлениями и платежами. Участникам доступна возможность заключать сделки на любой срок до 10 лет и на любой объем с гибкими параметрами. При этом договор СПФИ может быть заключен только на основании тех параметров, которые предусмотрены спецификацией соответствующего договора СПФИ.

На срочном рынке торгуются стандартные биржевые контракты — фьючерсы и опционы. На рынке СПФИ сумму и даты сделки можно подобрать под денежные потоки компании в пределах допустимых параметров инструмента. Сделки на рынке СПФИ можно заключать на любой объем и срок до 10 лет. Здесь доступны свопы, форварды и опционы на процентные ставки. Кроме того, начисляется процентная ставка как на обеспечение по сделке, так и на депозитную маржу (изменение расчетной стоимости сделки).

Доступны процентные свопы и опционы Cap/Floor, валютные форварды FWD/NDF, валютные свопы FX Swap и валютно-процентные свопы XCCY. Описание и применение инструментов приведены в разделах «Процентные деривативы» и «Валютные деривативы». Кредитно-дефолтные свопы CDS с центральным контрагентом пока находятся на стадии подготовки к запуску и тестирования.

Рынок предназначен для банков, брокеров, страховых компаний, управляющих компаний, НПФ и корпоративных клиентов. Требования к прямым участникам и порядок допуска установлены правилами клиринга. Клиентам, которые не могут стать прямыми участниками, доступна работа через брокеров и управляющие компании – участников рынка СПФИ.

Для прямого подключения необходимо соответствовать требованиям к участникам клиринга, получить допуск к клиринговому обслуживанию в НКЦ и оформить технический доступ к торгово-клиринговой системе «Сапфир». Организация также может работать через брокера или управляющие компании с доступом к рынку. Порядок действий и формы документов опубликованы в разделе «Подключение к рынку СПФИ».

Да. Номинальную сумму, срок и дату исполнения можно подобрать под задачу компании в пределах, установленных для выбранного инструмента. Стандартизированы правила и спецификации сделок, при этом их параметры допускают индивидуальный выбор. Доступные валюты, минимальные суммы и предельные сроки нужно проверять в действующих продуктовых параметрах.

НКЦ становится стороной сделки для каждого участника и обеспечивает исполнение обязательств в соответствии с правилами клиринга. Условия определяются правилами клиринга и спецификациями, поэтому для сделок на рынке СПФИ не требуется заключать отдельное генеральное соглашение RISDA или ISDA с каждым контрагентом.

Да. Под сделки вносится обеспечение, размер которого рассчитывается по правилам клиринга и актуальным риск-параметрам. Сделки ежедневно переоцениваются, поэтому требования к обеспечению могут меняться. На обеспечение, внесенное в рублях, начисляются проценты, порядок расчета приведен тут https://www.nationalclearingcentre.ru/catalog/0204/177. Допустимые активы и порядок расчета приведены в разделе «Обеспечение». При работе через брокера условия предоставления обеспечения определяются также договором с ним.

В разделе «Тарифы» опубликованы ссылки на тарифы НКЦ и стоимость технологических и информационных сервисов. Спецификации, формы заявлений и инструкции собраны в библиотеке материалов СПФИ. Если сделки заключаются через брокера, его вознаграждение и условия обслуживания уточняются отдельно.

Да. Публичный демо-доступ позволяет познакомиться с интерфейсом торговой системы СПФИ, попробовать заявки и сделки на виртуальных средствах, посмотреть отчеты и аналитику. Адрес стенда, данные для входа и режим работы опубликованы на странице «Тестовый доступ». За персональной помощью можно обратиться по адресу help@moex.com.