Как стать эмитентом биржевых облигаций
Оставить заявкуВЫПУСК БИРЖЕВЫХ ОБЛИГАЦИЙ - ВЫХОД КОМПАНИИ НА ПУБЛИЧНЫЙ РЫНОК ДОЛГОВОГО КАПИТАЛА
- Если компании нужно привлечь дополнительное финансирование, то она может выпустить облигации.
- Чтобы выпустить облигации на публичном долговом рынке компании-эмитенту нужно пройти несколько этапов:
1. Подготовка
2. Согласование
3. Листинг
4. Размещение
ОБЛИГАЦИИ - ИСТОЧНИК ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЛЯ БИЗНЕСА
- Срок деятельности компании – не менее 3-х лет
- Размер выручки компании за последний календарный год – не менее 120 млн рублей
- Компания с устойчивым операционным денежным потоком, безубыточность бизнеса
Устойчивые рыночные позиции и перспективы роста финансовых показателей в среднесрочной перспективе - Аудит финансовой отчетности, аудированная консолидированная отчетность (если эмитент входит в состав группы компаний)
- Наличие кредитного рейтинга
- Четкое выделение эмитента в структуре группы или холдинга
- Структура выпуска облигаций соответствует периметру бизнеса
- Готовность компании к раскрытию информации о бенефициарах, финансовой отчетности и существенных фактах
ПОРТРЕТ ПОТЕНЦИАЛЬНОГО ЭМИТЕНТА ОБЛИГАЦИЙ
- Диверсификация инструментов привлечения долгового финансирования без залога
- Рефинасирование долгового (в т.ч. кредитного) портфеля компании
- Финансирование оборотного капитала в рамках действующего бизнеса и/или для его расширения
- Финансирование инвестиционных проектов
- Облигации как инструмент продвижения бизнеса
- Формирование публичной истории, первый шаг к последующему выходу на IPO
- Субсидии и компенсации для эмитентов МСП и МТК
ВЫПУСК ОБЛИГАЦИЙ – НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ КОМПАНИИ
ПОЛЕЗНЫЕ МАТЕРИАЛЫ
Поддержка эмитентов
МСП и МСП-МТК
Программа 2025 г. -2030 г.
ПОДГОТОВИТЕЛЬНЫЕ ДЕЙСТВИЯ ЭМИТЕНТА
КОНТАКТЫ ДЛЯ СВЯЗИ
Департамент
по работе с эмитентами /
Управление по работе с эмитентами облигаций
- Акашкина Наталья
Natalya.Akashkina@moex.com - Атласов Олег
Oleg.Atlasov@moex.com - Лапко Ирина
Irina.Lapko@moex.com - Назарук Анатолий
Anatoliy.Nazaruk@moex.com - Холодов Антон
Anton.Kholodov@moex.com
Email: primarybonds@moex.com
ПАРТНЕРЫ И КОНСУЛЬТАНТЫ ДЛЯ ВЫПУСКА ОБЛИГАЦИЙ
ОРГАНИЗАТОР РАЗМЕЩЕНИЯ
ОРГАНИЗАТОРЫ РАЗМЕЩЕНИЙ - профессиональные участники рынка ценных бумаг, инвестиционные компании, обладающие необходимым опытом и компетенциями в подготовке эмитента к выходу на биржу
ОСНОВНЫЕ ФУНКЦИИ ОРГАНИЗАТОРА ВЫПУСКА:
- организационная и консультационная поддержка эмитента, в том числе в сопровождении коммуникации с биржей на пути выхода на долговой рынок
- консультирование эмитента по возможной структуре облигационного выпуска, формирование маркетинговой стратегии
- помощь в подготовке эмиссионных документов
- пре-маркетинг выпуска, взаимодействие с инвесторами
- консультирование эмитента по раскрытию информации
- выставление заявок на продажу в торговой системе
- перевод средств от размещения эмитенту
- андеррайтинг
ПОЛЕЗНЫЕ МАТЕРИАЛЫ
АУДИТОРСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ
ТРЕБОВАНИЯ К АУДИТУ БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ) ОТЧЕТНОСТИ
Аудит отчетности компании- эмитента должен быть проведен аудиторской организацией из реестра Банка России (для ОЗОФР), начиная с аудита отчетности за 2024 год, если:
- уже есть допуск облигаций эмитента к торгам или
- допуска к торгам нет, но предоставляется проспект ценных бумаг (с включением в него отчетности компании) на регистрацию
ПОЛЕЗНЫЕ МАТЕРИАЛЫ
ОТВЕТЫ НА ЧАСТЫЕ ВОПРОСЫ
Ситуация 1 (до выхода отчетности за 2024 г.)
- Отчетность за 2021, 2022 и 2023 г.
аудиторское заключение может быть составлено аудиторской организацией, сведения о которой не внесены в реестр Банка России - Отчетность за 3,6 и 9 месяцев 2024 г.
аудиторское заключение или заключение об обзорной проверке должно быть составлено аудиторской организацией на финансовом рынке (из реестра Банка России)
Ситуация 2 (после выхода отчетности за 2024 г.)
- Отчетность за 2022 и 2023 г.
аудиторское заключение может быть составлено аудиторской организацией, сведения о которой не внесены в реестр Банка России - Отчетность за 2024 г.
аудиторское заключение должно быть составлено аудиторской организацией на финансовом рынке (из реестра Банка России)
Ситуация 1
- если аудиторское заключение или заключение об обзорной проверке в отношении отчетности подписывается ПОСЛЕ допуска облигаций эмитента к торгам, то
оно должно быть составлено аудиторской организацией на финансовом рынке (из реестра Банка России)
Ситуация 2
- если аудиторское заключение или заключение об обзорной проверке в отношении отчетности подписывается ДО допуска облигаций эмитента к торгам, то
оно может быть составлено аудиторской организацией, сведения о которой не внесены в реестр Банка России
* если компания-эмитент по иным основаниям не отнесена к ОЗОФР, но планирует первичный допуск своих ценных бумаг к торгам
КРЕДИТНОЕ РЕЙТИНГОВОЕ АГЕНТСТВО
- КРЕДИТНЫЕ РЕЙТИНГОВЫЕ АГЕНСТВА (КРА), имеющие аккредитацию и входящие в реестр Банка России:
- Эксперт РА,
- АКРА,
- НКР
- НРА
- КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ - это профессиональное и независимое мнение КРА об общей кредитоспособности компании или его кредитоспособности в отношении конкретных долговых обязательств, основанное на комплексной оценке рисков
- РЕЙТИНГОВЫЕ КАТЕГОРИИ и уровни: AAA, АА+, AA, AA- … C, D, где ААА – наивысший уровень надежности. Кредитные рейтинги присваиваются по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации.
ВОЗМОЖНОСТИ ДЛЯ КОМПАНИИ ПРИ НАЛИЧИИ КРЕДИТНОГО РЕЙТИНГА
- повышение ПРОЗРАЧНОСТИ эмитента перед инвесторами (доверие к эмитенту на финансовых рынках, в отношениях с клиентами и партнерами)
- улучшение ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ эмитента перед инвесторами (инвесторы могут использовать независимою оценку уровня риска для принятия решения)
- упрощение ДОСТУПА к заемному капиталу и снижение СТОИМОСТИ заимствования (высокий уровень рейтинга позволяет привлекать финансирование под более низкие процентные ставки)
- расширение КРУГА ИНВЕСТОРОВ (повышение привлекательности со стороны институциональных инвесторов, которые могут инвестировать в определенный уровень качества активов)
- оценка собственного ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ (независимая оценка помогает выявить слабые места, минимизировать их и улучшить управление рисками)
Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.
Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.
В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.