Инвестиционная привлекательность Московской Биржи

Центр финансовой системы России

1. Единственная биржа, ориентированная на российские финансовые активы;
2. Уникальная, вертикально интегрированная платформа, в которую входят торговая площадка, клиринговый центр (центральный контрагент) и центральный депозитарий;
3. Диверсифицированная линейка продуктов, включающая акции, облигации, производные финансовые инструменты, инструменты валютного и товарного рынков, а также инструменты РЕПО и кредитно-депозитные операции для управления ликвидностью;
4. Операции с частичным или полным обеспечением с предторговой проверкой рисков на основе передовых и конкурентоспособных внутренних ИТ-решений, обеспечивающих целостность функционирования торгов и устойчивость бизнеса;
5. Московская биржа объединяет все уровни российской банковской системы, через биржу проходит примерно 75% общего потока ликвидности.

Сильные финансовые показатели и потенциал роста

1. Контрциклическая устойчивая бизнес-модель в сочетании с контролем расходов обеспечивает один из наиболее высоких уровней рентабельности по EBITDA среди мировых бирж (72,0% в 2019 году);
2. Исторически устойчивый рост комиссионных доходов (КД) по семи направлениям бизнеса создает стратегическое стремление обеспечить среднегодовой темп роста (CAGR) комиссионных доходов на горизонте 2019-2024 на уровне около 10%;
3. Маржинальность бизнеса и требования к обеспечению генерируют устойчивый чистый процентный доход (ЧПД), в структуре операционных доходов соотношение КД/ЧПД составляет 60/40, при этом доля комиссионных доходов постепенно растет;
4. Увеличение активности российских розничных, корпоративных и институциональных инвесторов указывает на дальнейший потенциал роста, поддерживаемый недооцененностью российского фондового рынка и рекордно высокой дивидендной доходностью;
5. Московская биржа привносит доверие, эффективность и инновации на финансовые рынки, развивая как биржевые продукты и услуги, так и цифровые платформы и решения, выходящие за рамки стандартных биржевых сервисов.

Высокая прозрачность и соответствие современным стандартам корпоративного управления

1. Отсутствие контролирующего акционера – самый крупный акционер владеет менее 12% акций при доле акций в свободном обращении в 63% и достаточной ликвидности (среднедневной объем торгов стабильно превышает 10 млн долларов США);
2. Две трети (8 из 12) членов Наблюдательного Совета являются независимыми директорами;
3. Баланс интересов менеджмента и акционеров обеспечивается программой долгосрочной мотивации, основанной на увеличении капитализации компании;
4. Компания осуществляет регулярное и полное раскрытие операционной, финансовой и нефинансовой информации;
5. Привлекательная дивидендная политика с целевым уровнем дивидендных выплат, равным величине свободного денежного потока (100% FCFE), и нижней границей в 60% чистой прибыли по МСФО, основанная на пятилетней истории выплаты дивидендов (от чистой прибыли за год):

• 58,2% при минимальном уровне в 55% за 2015 год
• 69,4% при минимальном уровне в 55% за 2016 год
• 89,5% при минимальном уровне в 55% за 2017 год
• 88,9% при минимальном уровне в 55% за 2018 год
• 89,4% при минимальном уровне в 60% за 2019 год