Однодневные фьючерсные контракты с автопролонгацией на фиксинги иностранных ценных бумаг
Для определения размера фандинга за 1 контракт необходимо умножить значение фандинга на графике на лот (1 для всех контрактов на иностранные бумаги).
Выгрузить историю фандинга можно на страницах с итогами торгов: SP500F, QQQF, AMDF, TSLAF, APPF, SNDKF, COHRF, NBISF, HOODF, AMZNF, NFLXF, LITEF, COINF, CVNAF, CRWDF, DASHF, PANWF, SMCIF, UBERF, BSXF, CMGF, LULUF.
Фандинг рассчитывается с 16:30 до 23:00 в рублях. Для расчета индикативного фандинга в течение дня используется курс доллара США, установленный на текущий день. Для расчета фандинга в клиринг используется курс доллара США, установленный сегодня на следующий день. В связи с этим последнее значение индикативного фандинга не совпадает со значением фандинга, определенным в клиринг, из-за разницы курсов.
| Код вечного фьючерса | Базовый актив | Код базового актива | Лот | Шаг цены, USD | Стоимость шага цены, USD |
|---|---|---|---|---|---|
| AMDF | Фиксинг МосБиржи AMD | FIXAMD | 1 | 0.1 | 0.1 |
| AMZNF | Фиксинг МосБиржи AMZN | FIXAMZN | 1 | 0.1 | 0.1 |
| APPF | Фиксинг МосБиржи APP | FIXAPP | 1 | 0.1 | 0.1 |
| BSXF | Фиксинг МосБиржи BSX | FIXBSX | 1 | 0.01 | 0.01 |
| CMGF | Фиксинг МосБиржи CMG | FIXCMG | 1 | 0.01 | 0.01 |
| COHRF | Фиксинг МосБиржи COHR | FIXCOHR | 1 | 0.1 | 0.1 |
| COINF* | Фиксинг МосБиржи COIN | FIXCOIN | 1 | 0.1 | 0.1 |
| CRWDF | Фиксинг МосБиржи CRWD | FIXCRWD | 1 | 0.1 | 0.1 |
| CVNAF | Фиксинг МосБиржи CVNA | FIXCVNA | 1 | 0.01 | 0.01 |
| DASHF | Фиксинг МосБиржи DASH | FIXDASH | 1 | 0.1 | 0.1 |
| HOODF | Фиксинг МосБиржи HOOD | FIXHOOD | 1 | 0.01 | 0.01 |
| LITEF | Фиксинг МосБиржи LITE | FIXLITE | 1 | 0.1 | 0.1 |
| LULUF | Фиксинг МосБиржи NBIS | FIXLULU | 1 | 0.1 | 0.1 |
| NBISF | Фиксинг МосБиржи NBIS | FIXNBIS | 1 | 0.1 | 0.1 |
| NFLXF | Фиксинг МосБиржи NFLX | FIXNFLX | 1 | 0.01 | 0.01 |
| PANWF | Фиксинг МосБиржи PANW | FIXPANW | 1 | 0.1 | 0.1 |
| SMCIF | Фиксинг МосБиржи SMCI | FIXSMCI | 1 | 0.01 | 0.01 |
| SNDKF | Фиксинг МосБиржи SNDK | FIXSNDK | 1 | 0.1 | 0.1 |
| TSLAF | Фиксинг МосБиржи TSLA | FIXTSLA | 1 | 0.1 | 0.1 |
| UBERF | Фиксинг МосБиржи UBER | FIXUBER | 1 | 0.01 | 0.01 |
| SP500F | Фиксинг МосБиржи SPY ETF | FIXSPY | 1 | 0.1 | 0.1 |
| QQQF | Фиксинг МосБиржи QQQ ETF | FIXQQQ | 1 | 0.1 | 0.1 |
Котировка контрактов указывается в долларах США как значение соответствующего фиксинга. Объем контрактов соответствует 1 акции.
* Контракт COINF доступен для торгов только квалифицированным инвесторам
 |
Цена контракта следует за ценой иностранной ценной бумаги с минимальной разницей |
 |
Доступ к глобальным рынкам без риска блокировки активов |
 |
Не требует роллирования позиции, как у обычного фьючерса: снижается риск потерь при переносе позиции из ближнего фьючерса в дальний |
 |
Концентрация ликвидности в одном контракте, а не в нескольких контрактах с разными сроками исполнения |
- Ежедневная автопролонгацией: каждый день происходит автоматическое продление однодневного контракта на 1 день.
- Расчетная цена в клиринг определяется по значениям фиксинга МосБиржи иностранной ценной бумаги по состоянию на 19:00 МСК.
- Фандинг рассчитывается в рублях.
- Нет исполнения в квартальный контракт: закрыть позицию можно офсетной сделкой.
- Дивидендная поправка не предусмотрена
В формуле расчета вариационной маржи учитывается отклонение цен вечного фьючерса от значений Фиксинга МосБиржи.
Упрощенная формула расчета вариационной маржи:
Вариационная маржа в клиринг = Переоценка позиции – Фандинг * Лот, где
Переоценка позиции – переоценка позиции по расчетным ценам, определенным по значениям фиксинга;
Фандинг (англ. funding) – стабилизирующая компонента, зависящая от отклонения цен между вечным фьючерсом и фиксингом.
Фандинг
Фандинг – это механизм, способствующий сходимости цен вечного фьючерса близкой к цене базового актива. Это ежедневные платежи между сторонами контракта (покупателем и продавцом) в зависимости от разницы между ценами вечного фьючерса и базового актива.
Логика фандинга:
- Если вечный фьючерс стоит дороже спота и отклонение больше допустимого, то фандинг положительный, покупатели уплачивают фандинг, продавцы получают фандинг => контракт невыгодно покупать, покупателей становится меньше, цены вечного идут вниз и приближаются к цене базового актива
- Если вечный фьючерс стоит меньше спота: фандинг отрицательный, продавцы уплачивают фандинг, покупатели получают фандинг => контракт невыгодно продавать, продавцов становится меньше, цены вечного идут вверх и приближаются к цене базового актива
Алгоритм расчета фандинга:
- Фандинг = MIN(L2; MAX (- L2; MIN (- L1, D) + MAX (L1, D)))
Фандинг определяется как отклонение цен вечного фьючерса от значений индекса (величина D) с учётом допустимого отклонения (параметр L1) и максимального фандинга (параметр L2); - Отклонение цен D =
где:
Lot – лот.
Рссчитывается как среднее значение разниц цен на каждую минуту c 16:30 до 23:00 в летнее Восточное время и с 17:30 до 23:00 в зимнее Восточное время и переводится в рубли.
*Начало летнего времени – второе воскресенье марта в 2:00 ET. Начало зимнего времени – первое воскресенье ноября в 2:00 ET. - Допустимое отклонение цен L1 = K1 * Предыдущая расчетная цена * W / R / Lot – для данных вечных фьючерсов равно 0;
- Максимальный фандинг L2 = K2 * Предыдущая расчетная цена * W / R / Lot – максимальное значение фандинга в рублях;
- Предыдущая расчетная цена определяется как расчетная цена по итогам предыдущего торгового дня.
- K1 и K2 – статичные параметры, определяемые для контракта.
В спецификации контрактов фандинг обозначается SwapRate.
Параметры для расчета фандинга с 8 сентября 2026 года
| Параметр | Обозначение | Значение для всех вечных фьючерсов на фиксинги иностранных ценных бумаг |
|---|---|---|
| Допустимое отклонение цен вечного фьючерса и базового актива | K1 | 0.0% |
| Максимальный размер начисляемого / списываемого значения фандинга | K2 | 0.35% |
- Индикативный фандинг считается каждую минуту по формуле, аналогичной расчету итогового фандинга в клиринг.
- Значение индикативного фандинга транслируется на графике выше, в терминале Spectra в информации об инструменте, в шлюзе в таблице common потока FORTS_COMMON_REPL в поле swap_rate
- Индикативный фандинг (swap_rate) в разрезе позиций клиентов и расчетных кодов транслируются в потоке FORTS_VM_REPL в таблицах fut_vm и fut_vm_sa отдельно от индикативной вариационной маржи (поле vm). Фандинг необходимо учитывать со знаком "минус".
Исполнение вечных фьючерсов на фиксинги иностранных ценных бумаг не предусмотрено. Закрыть позицию в контракте можно путем заключения офсетной сделки.
ТЕКУЩИЕ ЦЕНЫ ФЬЮЧЕРСНЫХ КОНТРАКТОВ
Департамент срочного рынка
телефон: +7 (495) 363-3232
e-mail: derivatives@moex.com
telegram: t.me/moex_derivatives
Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.
Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.
В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.