Вечные фьючерсы – это однодневные фьючерсные контракты, которые не имеют фиксированную дату экспирации и автоматически продлеваются на следующий день. Таким образом, позицию в вечном фьючерсе можно сохранять бесконечно долго.

• Следуют за ценой базового актива
• Не требуют затрат, связанных с переносом позиции из одного срока контракта в другой, как у классических фьючерсов
• Позволяют реализовывать новые торговые стратегии
• Концентрируют ликвидность в одном стакане
  ​
  

Фандинг является механизмом стабилизации цены вечного фьючерса и приближает ее к цене базового актива. Его размер определяется на основе среднего отклонения цены фьючерса от значения индекса в течение дня. Если цена вечного фьючерса превышает стоимость базового актива, то фандинг положительный: покупатели контракта уплатят фандинг продавцам. Если цена вечного фьючерса ниже стоимости базового актива, то фандинг отрицательный: продавцы уплачивают его покупателям.

Фандинг по фьючерсам на криптоактивы рассчитывается ежедневно на основе среднего отклонения цены вечного фьючерса от цены базового актива за период с 09:00 до 19:00 МСК, кроме выходных дней.

Фандинг включается в вариационную маржу и определяется к начислению или списанию в клиринг с 23:50 до 00:30 МСК.

Если позиция в вечном фьючерсе была закрыта до клиринга, то фандинг по ней не начисляется и не списывается.

В течение дня по вечным фьючерсам рассчитывается индикативный фандинг. Его размер показывает значение фандинга на текущий момент и позволяет до клиринга оценить размер итогового фандинга.

Индикативный фандинг публикуется на сайте Московской биржи, в карточках контрактов и в торговых терминалах.

Котировка вечных фьючерсов на индексы криптовалют выражена в долларах США, при этом вариационная маржа и фандинг рассчитываются и начисляются в рублях. Перевод индикативного фандинга из долларов США в рубли осуществляется по курсу Банка России, установленному на текущий день. Итоговое значение фандинга в клиринг рассчитывается на основе курса Банка России, установленного на следующий день. Таким образом, из-за разницы используемых курсов последнее значение индикативного фандинга и итоговый фандинг могут не совпадать.

По фьючерсам SOLUSDF, XRPUSDF, TRXUSDFфандинг рассчитывается за единицу базового актива (за 1 монету). Чтобы рассчитать фандинг на 1 контракт, необходимо умножить значение фандинга на лот контракта (для XRPUSDF и TRXUSDF лот = 100, для SOLUSDF лот = 1).

По фьючерсам BTCUSDFи ETHUSDFфандинг рассчитывается исходя из стоимости 1 контракта. Стоимость фьючерса BTCUSDF соответствует 0.001 стоимости биткоина, ETHUSDF – 0.01 стоимости эфира. Рассчитанное исходя из стоимости контрактов значение фандинга умножается на лот, равный 1.

С 6 октября 2026 года базовым активом фьючерса ETHA стало расчётное значение, равное одной трети стоимости акции iShares Ethereum Trust ETF. Изменение связано с консолидацией акций фонда в пропорции 3:1 и позволяет сохранить прежний размер контракта и открытые позиции участников. Последний контракт ETHA-12.26 исполнится в декабре 2026 года, после чего новые сроки не будут появляться: на его смену запущен новый фьючерс ETHAAна одну акцию фонда после консолидации.

Базовым активом фьючерса ETHA является расчётное значение, равное 1/3 стоимости акции фонда iShares Ethereum Trust ETF, а базовым активом ETHAA — одна акция этого фонда. Поэтому стоимость контракта ETHAA примерно в три раза выше, чем ETHA.

​IBITи ETHA– это крупнейшие фонды (ETF), которые на спот-рынке физически покупают и хранят криптовалюту. Основу активов IBIT составляет биткоин, а ETHA — эфир. Поэтому изменение стоимости криптовалют влияет на стоимость акций фондов, а также на цены соответствующих фьючерсов: IBIT, ETHA, ETHAA.​

Фьючерсы IBIT и ETHAA отражают стоимость одной акции фондов, инвестирующих в криптовалюту, а фьючерс ETHAсоответствует расчетному значению, равному 1/3 акции одноименного фонда. В то же время цена индексных фьючерсов BTC, BTCUSDFи ETH, ETHUSDF повторяет динамику стоимости самой криптовалюты – биткоина и эфира. ​

Фьючерсы на индексы криптовалют исполняются каждый месяц, последний день торгов – последняя пятница месяца. В торгах одновременно доступны три месячных контракта. Фьючерсы на акции инвестиционных фондов исполняются ежеквартально, последний день торгов – третья пятница месяца исполнения. В торгах одновременно находятся два квартальных срока.​

Все фьючерсы на криптоактивы, представленные на Московской бирже, являются расчётными – по ним не поставляется базовый актив. Это значит, что при исполнении контрактов никто не получает и не передает криптовалюту или акции фонда – фиксируется только финансовый результат в рублях.

Для фьючерсов на индексы криптовалют цена исполнения определяется как среднее значение Индекса МосБиржи иностранной цифровой валюты, являющегося базисным активом контракта, за период с 17:00 до 18:00 МСК в последний день заключения контракта.

Для фьючерсов на акции фондов IBIT и ETHAA цена исполнения определяется как значение чистой стоимости (NAV) акции соответствующего инвестиционного фонда за день, предшествующий последнему дню заключения контракта. Для фьючерса ETHA цена исполнения равна одной трети чистой стоимости акции фонда за день, предшествующий последнему дню заключения контракта.