Параметры срочного рынка
- Календарь применения специальных риск-параметров в неторговые дни на зарубежных биржах
- Параметры для определения расчётной цены фьючерсов
- Минимальные ограничительные уровни ставок обеспечения и лимиты концентрации на срочном рынке
- Межмесячные спреды по фьючерсам
- Межконтрактные спреды по фьючерсам
- Надбавка, учитывающая валютный риск при расчете гарантийного обеспечения
- Изменение границ ценовых коридоров и диапазонов оценки рисков в ходе Расчетного периода
- Алгоритм расчёта вариационной маржи на Срочном рынке
- Статические риск-параметры
- Алгоритм определения расчетной цены
- Кривые процентных ставок для определения расчетных цен
- Порядок расчета кривых волатильности
- Методика расчета теоретической цены опциона и коэффициента "дельта"
- Принципы расчета вариационной маржи и гарантийного обеспечения с использованием текущих курсов валют
- Информация об опционных договорах (контрактах)
Параметры для определения расчётной цены фьючерсов
| Базовый актив | Ожидаемая дивидендная дата | Ожидаемые дивидендные выплаты по акции, являющейся базовым активом фьючерсного контракта, CF (Fut) |
|---|
Минимальные ограничительные уровни ставок обеспечения и лимиты концентрации на срочном рынке
| Базовый актив | Фьючерсные и опционные контракты | Минимальный ограничительный уровень ставок обеспечения1 | Лимит концентрации, в единицах базового актива | |||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 уровень | 2 уровень | 3 уровень | 1 уровень | 2 уровень | ||
| Индексы | ||||||
| Акции | ||||||
| Валютные пары | ||||||
| Облигации | ||||||
| Процентные ставки | ||||||
| Товары | ||||||
1 процент от стоимости контракта
2 для указанного контракта: в связи с тем, что расчет вариационной маржи и гарантийного обеспечения осуществляется с использованием
текущего курса доллара США,
определение размера минимального базового ГО осуществляется по курсу доллара США к российскому рублю в соответствии с
Методикой расчета индикативных валютных курсов.
Поэтому в процентном значении размер минимального базового ГО, рассчитанный в российских рублях, выше указанного процента.
Межмесячные спреды по фьючерсам
Количество клирингов для учёта рисков фьючерсов в межмесячном спреде по правилу "Полунеттинг" публикуется на сайте НКЦ в разделе "Статические риск-параметры" срочного рынка https://www.nationalclearingcentre.ru/rates/derivativesStaticParams (наименование риск-параметра - "ncl")"
| Базовый актив | Фьючерсный контракт | Максимальный срок фьючерса, по которому применяются льготы по межмесячным спредам* |
|---|---|---|
| LKOH | на обыкновенные акции ПАО "ЛУКОЙЛ" | второй квартальный срок исполнения |
| GAZR | на обыкновенные акции ПАО "Газпром" | второй квартальный срок исполнения |
| SBRF | на обыкновенные акции ПАО Сбербанк | второй квартальный срок исполнения |
| SBPR | на привилегированные акции ПАО Сбербанк | второй квартальный срок исполнения |
| ROSN | на обыкновенные акции ПАО "НК "Роснефть" | второй квартальный срок исполнения |
| VTBR | на обыкновенные акции Банк ВТБ (ПАО) | второй квартальный срок исполнения |
| YDEX | на обыкновенные акции МКПАО "ЯНДЕКС" | второй квартальный срок исполнения |
| ED | на курс евро-доллар | второй квартальный срок исполнения |
| GOLD | на аффинированное золото в слитках | второй квартальный срок исполнения |
| GL | на золото | первый квартальный срок исполнения |
| SILV | на аффинированное серебро в слитках | второй квартальный срок исполнения |
| PLT | на аффинированную платину в слитках | второй квартальный срок исполнения |
| BR | на нефть BRENT | второй месячный срок исполнения |
| SPYF | на инвестиционные паи SPDR SP500 ETF Trust | второй месячный срок исполнения |
| NASD | на инвестиционные паи Invesco QQQ ETF Trust Unit Ser. 1 | первый квартальный срок исполнения |
| RTS | на индекс РТС | четвертый квартальный срок исполнения |
| RTSM | на Индекс РТС (мини) | второй квартальный срок исполнения |
| MIX | на Индекс МосБиржи | второй квартальный срок исполнения |
| MXI | на Индекс МосБиржи (мини) | второй квартальный срок исполнения |
| MOEXCNY | на Индекс МосБиржи в юанях | второй квартальный срок исполнения |
| Si | на курс доллар США - рубль | четвертый квартальный срок исполнения |
| Eu | на курс евро — российский рубль | четвертый квартальный срок исполнения |
| CNY | на курс юань — российский рубль | второй квартальный срок исполнения |
| GBPU | на курс фунт стерлингов — доллар США | второй квартальный срок исполнения |
| AUDU | на курс австралийский доллар — доллар США | второй квартальный срок исполнения |
| UJPY | на курс доллар США — японская йена | второй квартальный срок исполнения |
| RUON | на ставку RUONIA | двенадцатый месячный срок исполнения |
| 1MFR | на ставку RUSFAR | двенадцатый месячный срок исполнения |
| 1MDR | на ставку RUSFARUSD | двенадцатый месячный срок исполнения |
| NG | на природный газ | шестой месячный срок исполнения |
| TATN | на обыкновенные акции ПАО "Татнефть" им. В.Д. Шашина | первый квартальный срок исполнения |
| TATP | на прив. акции ПАО "Татнефть" им. В.Д. Шашина | первый квартальный срок исполнения |
| NGM | на природный газ Генри Хаб (микро) | шестой месячный срок исполнения |
| BRM | на нефть Брэнт (мини) | второй месячный срок исполнения |
| T | на обыкновенные акции МКПАО "Т-Технологии" | второй квартальный срок исполнения |
| TCSI | на обыкновенные акции МКПАО "ТКС Холдинг" | первые три ближайшие опционные серии |
| COCOA | на какао | все торгуемые сроки |
* Все сроки исполнения, не превышающие максимальный, включаются в межмесячный спред
** В случае учета рисков фьючерсов в межмесячном спреде накануне исполнения по правилу "Полунеттинг", согласно регламенту, ГО по межконтрактному спреду рассчитывается без учета положительных рисков (по правилу "большой ноги"). Спредовые льготы переносятся на следующий срок фьючерса после исполнения ближайшего фьючерса.
Межконтрактные спреды для фьючерсов (МКС)
| Номер группы МКС | Перечень контрактов, по которым применяются льготы по межконтрактным спредам | Спредовые даты фьючерсов |
|---|---|---|
| 1 | Фьючерсный контракт на Индекс РТС | Фьючерсные контракты на Индекс РТС, фьючерсные контракты на Индекс РТС (мини), находящиеся в межмесячном спреде (см. таблицу выше), Однодневный фьючерсный контракт с автопролонгацией на Индекс МосБиржи, фьючерсные контракты на Индекс МосБиржи, фьючерсные контракты на Индекс МосБиржи (мини), находящиеся в межмесячном спреде (см. таблицу выше)* |
| Фьючерсный контракт на Индекс РТС (мини) | ||
| Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи | ||
| Фьючерсный контракт на Индекс МосБиржи (мини) | ||
| Однодневный фьючерсный контракт с автопр. на Индекс МосБиржи | ||
| 2 | Однодневный фьючерсный контракт с автопр. на золото | Однодневный фьючерсный контракт с автопролонгацией на золото и расчётные фьючерсные контракты на золото, находящиеся в межмесячном спреде (см. таблицу выше)* |
| Расчётный фьючерсный контракт на золото | ||
| 3 | Фьючерсный контракт и однодневный фьючерс с автопр. на курс евро - российский рубль | Фьючерсные контракты, находящиеся в межмесячном спреде (см. таблицу выше)*, а также однодневные фьючерсы с автопр. на курс евро - российский рубль, на курс доллар США - российский рубль и на курс китайский юань - российский рубль |
| Фьючерсный контракт и однодневный фьючерс с автопр. на курс доллар США - российский рубль | ||
| Фьючерсные контракты и однодневный фьючерс с автопр. на курс китайский юань – российский рубль | ||
| 4 | Фьючерсный контракт на аффинированное золото в слитках | Фьючерсные контракты, находящиеся в межмесячном спреде (см. таблицу выше)* |
| Фьючерсный контракт на аффинированное серебро в слитках | ||
| 5 | Фьючерсный контракт на инвестиционные паи SPDR SP500 ETF Trust | Фьючерсные контракты, находящиеся в межмесячном спреде (см. таблицу выше)* |
| Фьючерсный контракт на инвестиционные паи Invesco QQQ ETF Trust Unit Ser. 1 | ||
| 6 | Однодневный фьючерсный контракт с автопр. на обыкн. акции ПАО "Газпром" | Однодневный фьючерсный контракт с автопролонгацией на обыкн. акции ПАО "Газпром" и фьючерсные контракты на обыкн. акции ПАО "Газпром", находящиеся в межмесячном спреде (см. таблицу выше)* |
| Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО "Газпром" | ||
| 7 | Однодневный фьючерсный контракт с автопр. на обыкн. акции ПАО Сбербанк | Однодневный фьючерсный контракт с автопролонгацией на обыкн. акции ПАО Сбербанк и фьючерсные контракты на обыкн. акции ПАО Сбербанк, и фьючерсные контракты на прив. акции ПАО Сбербанк, находящиеся в межмесячном спреде (см. таблицу выше)* |
| Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО Сбербанк | ||
| Фьючерсный контракт на привилегированные акции ПАО Сбербанк | ||
| 8 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции ПАО "Татнефть" им. В.Д. Шашина | Фьючерсные контракты на обыкн. акции ПАО "Татнефть" им. В.Д. Шашина и фьючерсные контракты на прив. акции ПАО "Татнефть" им. В.Д. Шашина, находящиеся в межмесячном спреде (см. таблицу выше)* |
| Фьючерсный контракт на прив. акции ПАО "Татнефть" им. В.Д. Шашина | ||
| 9 | Фьючерсный контракт на природный газ Генри Хаб | Фьючерсные контракты на природный газ Генри Хаб и фьючерсные контракты на природный газ Генри Хаб (микро), находящиеся в межмесячном спреде (см. таблицу выше) |
| Фьючерсный контракт на природный газ Генри Хаб (микро) | ||
| 10 | Фьючерсный контракт на нефть Брэнт | Фьючерсные контракты на нефть Брэнт и фьючерсные контракты на нефть Брэнт (мини), находящиеся в межмесячном спреде (см. таблицу выше) |
| Фьючерсный контракт на нефть Брэнт (мини) | ||
| 11 | Фьючерсный контракт на обыкновенные акции МКПАО "Т-Технологии" | Фьючерсные контракты на обыкновенные акции МКПАО "Т-Технологии" и опционные контракты на обыкновенные акции МКПАО "ТКС Холдинг", находящиеся в межмесячном спреде (см. таблицу выше) |
| Опционный контракт на обыкновенные акции МКПАО "ТКС Холдинг" |
Надбавка, учитывающая валютный риск при расчете гарантийного обеспечения
Порядок расчета надбавки R на валютный риск устанавливается решением НКО НКЦ (АО) во соответствии с Методикой риск-параметров на срочном рынке.
Для валютных пар доллар/рубль и евро/рубль применяется значение R, равное минимальному ограничительному уровню ставки обеспечения 1 уровня по базовому активу Si и Eu соответственно.
Для других валютных пар применяются следующие значения R:
| Валютная пара | Ограничение курса |
|---|---|
| JPY/RUB | 8% |
| CHF/RUB | 8% |
| CAD/RUB | 30% |
| TRY/RUB | 30% |
| CNY/RUB | 10% |
| UAH/RUB | 20% |
В случае отсутствия данных для расчета значения R, значение R устанавливается равным 0,1 (одна десятая).
Параметры учета сценариев экспирации
Значение количества расчетных периодов (K) до даты экспирации опционов, в течение которых учитываются сценарии экспирации опционов, установлено равным нулю.
Параметры ограничения в объявлении заявок на уровне Расчетного кода
Значение коэффициента Pr_coeffsc, предусматривающего ограничение в объявлении заявок на уровне Расчетного кода, установлено равным 10.
Инструменты с возможностью торгов по отрицательным ценами (для опционов – отрицательными страйками)
| Базовый актив | Код базового актива | Фьючерс | Опцион |
|---|---|---|---|
| Нефть сорта Light Sweet Crude Oil | CL | Фьючерсный контракт на нефть Light Sweet Crude Oil | Маржируемый опцион на нефть Light Sweet Crude Oil |
| Природный газ | NG | Фьючерсный контракт на природный газ | Маржируемый опцион на природный газ |
| Нефть сорта Брэнт* | BR | Фьючерсный контракт на нефть Брэнт | Маржируемый опцион на нефть Брэнт |
* вступает в силу 02.11.2020 с 19:00
Межмесячные спреды по опционам на акции:
| Прием акции в обеспечение на фондовом рынке | Межмесячный спред |
|---|---|
| да | первые 3 опционные серии |
| нет | нет |
Признак приема обеспечения можно посмотреть по ссылке: https://www.nationalclearingcentre.ru/rates/securInfo/
Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.
Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.
В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.