Риск-менеджмент на Срочном рынке Московской Биржи
Организатором торгов на срочном рынке является ПАО Московская Биржа. Клиринг осуществляет Небанковская кредитная организация-центральный контрагент "Национальный Клиринговый Центр" (Акционерное общество).
Торговые сессии на Срочном рынке МБ:
ГАРАНТИЙНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ НА СРОЧНОМ РЫНКЕ ПАО МОСКОВСКАЯ БИРЖА
Гарантийное Обеспечение (ГО) – ключевой риск-механизм на Срочном рынке ПАО Московская Биржа. Размер ГО на Срочном рынке МБ определяется множеством факторов, в числе которых: волатильность инструмента, его ликвидность, дата экспирации, согласованность цен между разными сроками исполнения и т.д. Как правило, наблюдается обратная зависимость между ликвидностью инструмента и уровнем ГО – чем выше ликвидность, тем ниже ГО.
Когда изменяется ГО?
Информация о текущих значениях ГО представлена на сайте в нескольких разделах:
Технология расчёта ГО:
Маржинальные требования:
ГРАНИЦЫ РИСК ПАРАМЕТРОВ НА СРОЧНОМ РЫНКЕ ПАО МОСКОВСКАЯ БИРЖА
В соответствии с Методикой определения НКО НКЦ (АО) риск-параметров срочного рынка ПАО Московская Биржа (далее - Методика) в ходе торгов могут быть изменены ценовые коридоры фьючерсов. В ходе торгов цена на фьючерс изменяется в промежутке между верхним и нижним лимитом цены. В тех случаях, когда цена на фьючерс достигает зоны мониторинга достаточности ценовых коридоров, Московская биржа оставляет за собой право приостановить торги с целью расширения лимитов. Это сопровождается увеличением гарантийного обеспечения по фьючерсам.
Процедура расширения лимитов:
С 09:00 до 19:00
Лимит расширяется автоматически при наличии заявки на продажу (покупку) с ценой, отличной от лимита не более чем на пороговое значение, в течение 5 минут
С 19:00 до 23:50
В вечернюю дополнительную торговую сессию автоматическое изменение риск-параметров при наличии заявки на продажу (покупку) с ценой, отличной от лимита не более чем на пороговое значение в течение 15 минут, не осуществляется.
Информация об изменении лимитов в торгах заранее раскрывается на сайте НКО НКЦ (АО) и в торговых терминалах.
ТЕХНОЛОГИЯ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ НА СРОЧНОМ РЫНКЕ ПАО МОСКОВСКАЯ БИРЖА
- При повышении/снижении ставок риска с ростом/падением волатильности по инструменту
- При достижении ценой инструмента зоны мониторинга достаточности границ ценового коридора и нахождении там в течение установленного времени мониторинга ценовых границ происходит расширение лимитов
- Перед и после продолжительных перерывов в торгах (например, связанных с государственными праздниками)
- При наличии риска всплеска волатильности из-за рыночных или новостных событий по решению НКО НКЦ (АО)
- Действующие значения ГО по каждому контракту (в рублях и в %)
- На странице каждого контракта (в рублях)
- Минимальные ограничительные уровни ГО
- Изменения ставок обеспечения раскрываются в разделе Новости
- В дневной и вечерний клиринг НКО НКЦ (АО) устанавливает маржинальные требования к участникам торгов
- Маржинальные требования выставляются на уровне Расчетного кода и ТОЛЬКО по отношению к профучастникам.
- Порядок использования средств
- Документы и методики
На Срочном рынке действует многоуровневая система использования средств в случае дефолта одного или нескольких участников.
МАТЕРИАЛЫ
Полезные сервисы
- Руководство для участников клиринга по инструментам лимитирования клиентов
- Управление параметрами учета рисков экспирации опционов
- Сервис ForecastIM
- Управление параметрами клиентов БФ по БА
Материалы для участников
Вебинары
КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ
Департамент срочного рынка
телефон: +7 (495) 363-3232
e-mail: derivatives@moex.com, tdba@moex.com
Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.
Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.
В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.