Риск-менеджмент на Срочном рынке Московской Биржи

Организатором торгов на срочном рынке является ПАО Московская Биржа. Клиринг осуществляет Небанковская кредитная организация-центральный контрагент "Национальный Клиринговый Центр" (Акционерное общество).

Торговые сессии на Срочном рынке МБ:

 

 
 
ГАРАНТИЙНОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ НА СРОЧНОМ РЫНКЕ ПАО МОСКОВСКАЯ БИРЖА

 

Гарантийное Обеспечение (ГО) – ключевой риск-механизм на Срочном рынке ПАО Московская Биржа. Размер ГО на Срочном рынке МБ определяется множеством факторов, в числе которых: волатильность инструмента, его ликвидность, дата экспирации, согласованность цен между разными сроками исполнения и т.д. Как правило, наблюдается обратная зависимость между ликвидностью инструмента и уровнем ГО – чем выше ликвидность, тем ниже ГО.

Когда изменяется ГО?

  • При повышении/снижении ставок риска с ростом/падением волатильности по инструменту
  • При достижении ценой инструмента зоны мониторинга достаточности границ ценового коридора и нахождении там в течение установленного времени мониторинга ценовых границ происходит расширение лимитов
  • Перед и после продолжительных перерывов в торгах (например, связанных с государственными праздниками)
  • При наличии риска всплеска волатильности из-за рыночных или новостных событий по решению НКО НКЦ (АО)

Информация о текущих значениях ГО представлена на сайте в нескольких разделах:

Технология расчёта ГО:

Маржинальные требования:

  • В дневной и вечерний клиринг НКО НКЦ (АО) устанавливает маржинальные требования к участникам торгов
  • Маржинальные требования выставляются на уровне Расчетного кода и ТОЛЬКО по отношению к профучастникам.
 
 
ГРАНИЦЫ РИСК ПАРАМЕТРОВ НА СРОЧНОМ РЫНКЕ ПАО МОСКОВСКАЯ БИРЖА

 

В соответствии с Методикой определения НКО НКЦ (АО) риск-параметров срочного рынка ПАО Московская Биржа (далее - Методика) в ходе торгов могут быть изменены ценовые коридоры фьючерсов. В ходе торгов цена на фьючерс изменяется в промежутке между верхним и нижним лимитом цены. В тех случаях, когда цена на фьючерс достигает зоны мониторинга достаточности ценовых коридоров, Московская биржа оставляет за собой право приостановить торги с целью расширения лимитов. Это сопровождается увеличением гарантийного обеспечения по фьючерсам.

Процедура расширения лимитов:

С 10:00 до 18:45

Лимит расширяется автоматически при наличии заявки на продажу (покупку) с ценой, отличной от лимита не более чем на пороговое значение, в течение 5 минут

С 19:00 до 23:50

В вечернюю дополнительную торговую сессию автоматическое изменение риск-параметров при наличии заявки на продажу (покупку) с ценой, отличной от лимита не более чем на пороговое значение в течение 15 минут, не осуществляется, за исключением контрактов, базовые активы которых включены в список, установленный решением НКО НКЦ (АО) согласно разделу III части 3 Методики.
В данный список входят: фьючерсы на нефть Brent, фьючерсы на нефть Light Sweet Crude Oil, фьючерсы на природный газ, расчетные фьючерсы на золото и серебро. Автоматическое изменение риск-параметров по ним осуществляется до 23:00.

 

Согласно разделу IV части 3 Методики границы диапазона оценки рыночных и процентных рисков могут быть также изменены на основе решения НКО НКЦ (АО) вне Расчетного периода (после 19.00 по остальным контрактам не из списка или до старта торгов 10.00).

Информация об изменении лимитов в торгах заранее раскрывается на сайте НКО НКЦ (АО) и в торговых терминалах.

 
 
ТЕХНОЛОГИЯ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ НА СРОЧНОМ РЫНКЕ ПАО МОСКОВСКАЯ БИРЖА

 

  1. Порядок использования средств

 

 
 
МАТЕРИАЛЫ

 

Официальные документы


Материалы для участников


Вебинары

 
 
КОНТАКТНАЯ ИНФОРМАЦИЯ

 

Департамент срочного рынка
телефон: +7 (495) 363-3232
e-mail: derivatives@moex.com, tdba@moex.com

 

Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.

Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.

В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.