Календарные спреды
Календарный спред (КС) является новым сервисом на Срочном рынке Московской Биржи, который позволяет одновременно совершать противоположно направленные сделки (sell и buy) с двумя фьючерсами разных дат исполнения на один базовый актив.
Первой ногой КС является фьючерс с ближним сроком исполнения, второй ногой – фьючерс с дальним сроком исполнения. На первом этапе реализации КС дальним сроком исполнения будет являться срок, следующий за ближним (например, июнь-сентябрь). В спред будут включены фьючерсы на Индекс РТС и фьючерсы на курс USD/RUB. В перспективе планируется расширить линейку КС.
Обозначение КС:
Длинный код спреда | Короткий код спреда | Первая нога | Вторая нога |
---|---|---|---|
RTS-6.13-9.13 | RIM3RIU3 | RTS-6.13 (RIM3) | RTS-9.13 (RIU3) |
Si-6.13-9.13 | SiM3SiU3 | Si-6.13 (SiM3) | Si-9.13 (SiU3) |
GOLD-6.13-9.13 | GDM3GDU3 | GOLD-6.13 (GDM3) | GOLD-9.13 (GDU3) |
Торговля спредами:
- Трейдер подает заявку нового типа – заявку "Календарный спред".
- Поддерживаемые категории заявок: лимитированная, рыночная, fill or kill.
- Заявка попадает в стакан спредов. Стакан спредов не связан со стаканами фьючерсов (ног), образующих спред.
- Заявка исполнится тогда, когда в стакане спредов цена заявки на покупку КС совпадет с ценой заявки на продажу КС.
- Возможна подача адресных заявок КС.
- В качестве цены в заявке указывается величина спреда (разница цен дальнего и ближнего фьючерсов), которая может быть положительной, отрицательной или нулевой.
- Шаг цены спреда равен шагу цены фьючерсов, входящих в спред.
- Время торговли совпадает с временем торговли фьючерсами, входящими в спред.
- Последний день торговли КС совпадает с последним днем торговли ближним фьючерсом.
Гарантийное обеспечение:
В случае включения обоих фьючерсов в межконтрактный спред и применения правила неттирования "Нетто" при расчете ГО заявки на Календарный спред неттируется риск изменения цены базового актива. В случае невыполнения одного из этих условий риски не неттируются.
При сведении заявки в сделку резервируется ГО в таком же размере, как при сведении 2-х атомарных заявок в сделки по инструментам входящим в спред.
Результат торговли спредами:
Позиция по первой ноге | Позиция по второй ноге | |
---|---|---|
Покупка спреда | Короткая позиция | Длинная позиция |
Продажа спреда | Длинная позиция | Короткая позиция |
Пример использования спреда (роллирования позиции):
Инвестор А имеет длинную позицию в объеме 4 контрактов RIM3. Для того, чтобы перенести свою позицию из RIM3 в RIU3, инвестор А должен купить 4 календарных спреда RIM3RIU3. В результате он закрывает 4 позиции по RIM3 и открывает 4 позиции по RIU3.
Биржевой сбор:
- Расчет величины сбора за Календарные спреды в отношении всех фьючерсных контрактов (за исключением фьючерсных контрактов на корзину ОФЗ), заключаемых на основании безадресных Заявок "Календарный спред", производится по формуле:
FeeCS = Т * F * (1-K)
где:
FeeCS – величина сбора за Календарные спреды в отношении фьючерсных контрактов, заключенных на основании безадресных Заявок "Календарный спред" в течение Торгового дня;
Т – количество фьючерсных контрактов, заключенных на основании безадресных Заявок "Календарный спред" в течение Торгового дня;
F – величина биржевого сбора, подлежащего уплате за заключение фьючерсных контрактов на основании безадресных Заявок "Календарный спред" в течение Торгового дня (за регистрацию безадресных сделок в соответствии с Разделом 3 Тарифов);
K – ставка дисконта, равная 0,2 (двум десятым), которая применяется при расчете сбора за Календарные спреды в случае заключения фьючерсных контрактов на основании безадресных Заявок "Календарный спред" и действует в течение маркетингового периода. Маркетинговый период составляет:
- 18 (восемнадцать) месяцев с первого Торгового дня, начиная с которого возможно заключение фьючерсных контрактов на корзину облигаций федерального займа на основании безадресных Заявок "Календарный спред";
- 6 (шесть) месяцев с первого Торгового дня, начиная с которого возможно заключение фьючерсных контрактов на иные базовые активы на основании безадресных Заявок "Календарный спред".
После истечения маркетингового периода, установленного для заключения фьючерсных контрактов, указанных в п.5.3. Тарифов, ставка дисконта (К) не применяется (равна нулю).
- Расчет величины сбора за Календарные спреды в отношении всех фьючерсных контрактов, заключаемых на основании адресных Заявок "Календарный спред" в течение Торгового дня, производится по формуле:
FeeCS = Т * F
где:
FeeCS – величина сбора за Календарные спреды в отношении фьючерсных контрактов, заключенных на основании адресных Заявок "Календарный спред" в течение Торгового дня;
Т – количество фьючерсных контрактов, заключенных на основании адресных Заявок "Календарный спред" в течение Торгового дня;
F – величина биржевого сбора, подлежащего уплате за заключение фьючерсных контрактов на основании адресных Заявок "Календарный спред" в течение Торгового дня (за регистрацию адресных сделок в соответствии с Разделом 3 Тарифов);
Сбор за транзакции:
- Объявление и удаление заявки КС считается как одна транзакция – то есть, участник торгов, использующий КС, совершает в 2 раза меньше транзакций по сравнению с участником, торгующим непосредственно в стаканах фьючерсов, входящих в спред.
Отчеты, содержащие информацию по календарным спредам
Отчеты по календарным спредам предоставляются по итогам вечерней клиринговой сессии:
- Отчет о заключенных сделках по календарным спредам: multilegf04_XXYY.csv;
- Информация обо всех сделках календарный спред: multileg_deal.csv;
- Лог действий по постановке, сведению и удалению заявок календарный спред: multilegordlog_XXYY.csv;
- Информация об инструментах календарного спреда: multileg_dict.csv, раскрывается из каких инструментов состоит календарный спред;
- Отчет f04_XXYY.csv содержит поле id_mult, признак технической сделки, являющейся частью связанной сделки, в данном поле проставляется идентификационный номер связанной сделки. Для обычных сделок признак не указывается. Значение соответствует id_deal из отчета multilegf04_XXYY.csv.
- Отчет f07.csv содержит поле multileg, признак инструмента календарный спред.
- В отчетах fpos_XXYY.csv значение позиции изменяется только по атомарным инструментам. Пример: сделка по RTS-12.17-3.18 изменит позиции по инструментам RTS-12.17 и RTS-3.18, позиция по RTS-12.17-3.18 не ведется.
Подробнее об этих и других форматах отчетов (раздел 2).
Оборот по календарным спредам за текущий торговый день
Уважаемые посетители сайта, чтобы отправить свое предложение или задать вопрос, используйте форму обратной связи.
Мы ценим Ваше мнение и обязательно рассмотрим Ваши вопросы и в случаях, когда это возможно, подтвердим получение Письма и предоставим письменный ответ.
В случае наличия обоснованных и существенных претензий, Биржа совместно с Экспертными Советами примет меры по разработке и реализации соответствующих изменений.