Фондовый рынок
Ограничение агрессивности заявок
Для чего необходимо ограничение агрессивности заявок
Ранее при выставлении заявки на продажу или покупку допустимыми по отношению к ней являлись все встречные заявки, начиная с максимальной цены покупки (минимальной цены продажи). Эта особенность несла существенные риски для инвесторов, не обладающих достаточным уровнем знаний о типах заявок и возможных результатах их использования, и могла привести к существенным финансовым потерям.
Как вводился механизм
Для устранения данного риска механизм ограничения агрессивности заявок на фондовом рынке начал вводиться Московской Биржей со 2 ноября 2020 года:
- 02.11.2020 — введено ограничение агрессивности рыночных заявок;
- 25.12.2023 — введено ограничение агрессивности лимитных заявок.
Механизм призван защитить инвесторов от ошибок при подаче заявок на заключение сделок с инструментами фондового рынка, а также от возможных потерь при существенных изменениях цен.
Установлен предельный размер отклонения цен при исполнении рыночных и лимитных заявок на фондовом рынке, призванный защитить инвесторов от ошибок при подаче заявок на заключение сделок с инструментами рынка акций и облигациями, а также от возможных потерь при существенных изменениях цен.
Где действует механизм
Механизм ограничения агрессивности рыночных заявок устанавливается в Режиме основных торгов Т+ («Стакане») и в режиме «Неполные лоты».
При этом алгоритм ограничения работает в течение торгового периода на основной и всех дополнительных торговых сессиях (утренней и вечерней сессиях, а также сессии выходного дня), не затрагивая аукционы открытия и аукционы закрытия.
Принцип работы механизма
Главной целью механизма является контроль за ценой исполнения заявки, которая не должна отличаться от лучшего спроса или предложения, доступного на момент подачи заявки, на заданную величину.
Рыночная заявка | Лимитная заявка | |
|---|---|---|
Рынок акций | ||
Акции (DR) из Индекса МосБиржи (IMOEX) | 1% | 5% |
Остальные инструменты рынка акций (DR, паи ПИФов и т. д.) | 3% | 5% |
Рынок облигаций | ||
ОФЗ и КОБР | 0,4% | – |
Остальные инструменты рынка облигаций | 1% | – |
Например, рыночная заявка на рынке акций исполняется максимально возможным объёмом по лучшей цене, доступной в «стакане» (или в «Неполных лотах») в момент поступления заявки в торговую систему, при условии, что цена исполнения отличается от лучшего спроса (для заявки на продажу) или предложения (для заявки на покупку) «стакана» (или «Неполных лотов») на момент подачи заявки не более чем на 1% для инструментов из индекса IMOEX (для всех остальных инструментов — ограничение 3%).
Особенности работы алгоритма ограничения рыночной и лимитной заявки
- в случае частичного исполнения неисполненный остаток снимается;
- в случае наличия встречной лимитной заявки с включённым функционалом снятия пассивной — пассивная заявка снимается.