Управляющим компаниям

1. Памятка для регистрации счетов ИИС

    

   Участники торгов при регистрации Клиентов/изменении информации о Клиентах - физических лицах обязаны указать информацию о том, что Клиент заключил договор на брокерское обслуживание или договор ДУ, который предусматривает открытие и ведение индивидуального инвестиционного счета.

   Для этого необходимо выполнить следующие пункты:

   Для регистрации Клиентов Участников торгов используется ЛКУ (Личный кабинет Участника).

   В поле документа "Подтвердить наличие договора на ведение индивидуального инвестиционного счета (ИИС)" (Отметка о том, что с клиентом заключен договор на ведение индивидуального инвестиционного счета) необходимо отметить  "Да".

   Ссылка на документацию, регламентирующую регистрацию:  Технологические особенности регистрации.

   Подробнее с регистрацией Клиентов Участников торгов можно ознакомиться на странице Регистрация клиентов Участников, а также обратившись к Вашему персональному менеджеру по телефону (495) 363-32-32.

   Важно!

   Биржа вправе по запросу Участника торгов предоставлять с учетом требований законодательства РФ сведения о наличии/отсутствии у Биржи информации о факте заключения Клиентом – физическим лицом с любым из Участников торгов отдельного договора на брокерское обслуживание или договора доверительного управления ценными бумагами, который предусматривает открытие и ведение индивидуального инвестиционного счета.

Материалы, комментарии и разъяснения для Управляющих Компаний по часто задаваемым вопросам

1. Являются ли сделки, заключенные в режиме основных торгов Т+ с частичным обеспечением, маржинальными. Разрешены ли они для УК.

   
   В соответствии с Федеральным законом № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" маржинальными являются сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем клиенту.

   Договор, заключенный в режиме основных торгов Т+ (на условиях клиринга с частичным обеспечением и на условиях исполнения обязательств в какой-либо из дней, следующих за днем его заключения), не будет содержать признаков маржинальной сделки если для исполнения этого договора брокером не предоставлен заем клиенту.

   Заключение сделок на организованных торгах российского организатора торговли за счет средств, составляющих пенсионные резервы или пенсионные накопления НПФ или ПФ РФ или накопления для жилищного обеспечения военнослужащих, в режиме Т+ не противоречит требованиям законодательства Российской Федерации.

   • Запрос НЛУ в ФСФР России от 15.07.2012г.
   • Разъяснения ФСФР России от 24.07.2013г.

   Разъяснения ФСФР России также доступны на сайте НЛУ.

   • Запрос НЛУ в Банк России от 18.03.2015г.
   • Разъяснения Банка России от 06.04.2015г.

   Разъяснения Банка России также доступны на сайте НЛУ.

2. Преимущества торгов с частичным обеспечением для управляющих компаний

    

   • Технология с частичным депонированием и отложенным исполнением позволяет снизить затраты участников рынка на фондирование операций.
   • Возможность быстро совершить операцию (не обязательно ждать поступления денежных средств на торговый счет).
   • Дополнительный заработок на размещении свободных денежных средств.
   • Улучшение ликвидности стакана ОФЗ в связи с появлением маркет-мейкеров, участие которых в торгах без частичного обеспечения не представляется возможным. Переход на технологию с частичным обеспечением и отложенными исполнением в день Т+1 для ОФЗ произошел 1 июня 2015 года

3. Возможности брокера по контролю за исполнением обязательств управляющей компании

   
   В случае если брокер готов предоставить управляющей компании доступ к торгам с частичным депонированием и отложенными исполнением, есть следующие инструменты контроля рисков:

   • Брокер может задать повышающие коэффициенты по обеспечению. НКЦ будет блокировать более значительный объем обеспечения на своем уровне.
   • Брокер может по конкретному торгово-клиринговому счету и конкретному инструменту выставить "Ограничительный лимит" — то есть запрет на вывод актива, который планируется под поставку. В настоящее время можно установить вручную размер ограничительного лимита в размере 100% активов под поставку.
   • С 1 июня 2015 года возможна установка дополнительных ограничительных лимитов по выбранному торгово-клиринговому счету за 2 часа до клиринга.

4. Функции специализированного депозитария. Возможность для торговли с частичным обеспечением.

   
   В обязанность специализированного депозитария не входит проверка наличия активов для сделок, совершенных через организатора торгов, в функции специализированного депозитария входит проверки только на предмет нарушения состава и структуры активов в портфеле клиента по итогам торгового дня.

   Специализированный депозитарий считает возможным осуществление сделок в режиме торгов с частичным депонированием и отложенными исполнением, так как это не противоречит текущему законодательству РФ.

   Специализированный депозитарий не будет выставлять нарушения за сделки переноса позиции клиента брокером либо НКЦ. В итоговых отчетах, поступающих в специализированный депозитарий за торговый день, не отражается, по чьему поручению были совершены сделки.

   Специализированный депозитарий не имеет договорных отношений с брокером, договорные отношения установлены только с клиентами — управляющими компаниями.

   Данные положения согласуются с позицией всех крупных специализированных депозитариев. Например, официальная позиция спецдепозитария "ИНФИНИТУМ" представлена на его сайте

5. Перенос позиции (добровольный либо принудительный)

   
   В настоящее время возможность переноса позиций клиентов прописан в Регламентах брокеров, которые выложены на их сайтах. С каждым клиентом данный вопрос может быть решен в индивидуальном порядке дополнительным соглашением к договору между клиентом (УК) и брокером. Поскольку с клиентами управляющих компаний сделки РЕПО разрешено заключать только при условии положительной ставки по сделке (согласно Приказу ФСФР 09-45/пз-н), то у брокера есть возможность подать заявление в НКЦ о переносах данного клиента двумя адресными сделками купли-продажи. Возможность переноса позиции путем совершения двух адресных сделок с центральным контрагентом разрешена по всем категориям клиентов УК.

   • Постановление Правительства РФ от 30 июня 2003 г. N 379 для пенсионных накоплений разрешает сделки переноса позиции с центральным контрагентом путем совершения адресных заявок
   • Постановление Правительства РФ от 1 февраля 2007 г. N 63 для пенсионных резервов разрешает сделки РПС в размере 20% в квартал от всех активов
   • По ПИФам нет ограничений на сделки РПС (Типовые правила доверительного управления открытым паевым инвестиционным фондом, утвержденные постановлением Правительства Российской Федерации от 27.08.2002 № 633. Типовые правила доверительного управления интервальным паевым инвестиционным фондом, утвержденные постановлением Правительства Российской Федерации от 18.09.2002 № 684)

   УК, действующие в качестве ДУ средствами, составляющими пенсионные резервы или пенсионные накопления НПФ или ПФ РФ или накопления для жилищного обеспечения военнослужащих, вправе заключать договоры, связанные с переносом позиций по сделкам, указанным в ответе по первому вопросу, при условии соблюдения требований законодательства, в т.ч. следующих нормативных актов: Постановление Правительства РФ от 30.06.2003 №379, от 17.06.2010 №454 и от 01.02.2007 №63; Положение Банка России 25.12.2014 №451-П и приказ ФСФР России от 10.11.2009 №09-45/пз-н.

   • Запрос НЛУ в Банк России от 18.03.2015г.
   • Разъяснения Банка России от 06.04.2015г.

   Разъяснения Банка России также доступны на сайте НЛУ.

6. Действия брокера в случае невозможности добровольного переноса клиента

   
   В случае невозможности переноса обязательств клиента и, соответственно, неисполнения брокером обязательств перед НКЦ, то НКЦ заключит стандартную сделку переноса.

   Поскольку с клиентами УК не могут быть заключены сделки РЕПО, то можно подать заявление в НКЦ о переносах двумя сделками РПС. Возможность переноса позиции путем совершения двух адресных сделок с центральным контрагентом разрешена по всем категориям клиентов УК.

7. Как могут быть снижены риски брокера и управляющей компании в случае корпоративных действий эмитента

   
   Московской Биржей разработана матрица корпоративных событий, которая четко описывает комплекс мер, принимаемых для обеспечения исполнения обязательств участниками торгов.

   Данная матрица учитывает различные события, которые могут произойти как самим эмитентом, так и с его ценными бумагами. В эти события входит следующее: реорганизация эмитента акций, конвертация ценных бумаг, выкуп акций, выплата дохода.

   Также планируются инициативы по изменению законодательства, которые полностью исключат возможность проведение корпоративных событий задним числом.

8. Торги в режиме крупных пакетов ценных бумаг

    

   Постановления Правительства РФ от 01.02.2007 №63, от 30.06.2003 №379 и от 17.06.2010 №454; ФЗ от 07.05.1998 №75, ФЗ от 19.11.2001 №156, предусматривают следующие требования к заключению сделок на организованных торгах российского организатора торговли за счет средств, составляющих пенсионные резервы и накопления, а также за счет накоплений для жилищного обеспечения военнослужащих и активов ПИФ и НПФ:

   • Сделки совершаются на условиях поставки против платежа
   • Сделки совершаются на основе заявок на покупку и продажу ценных бумаг по наилучшим из указанных в них ценам
   • Заявки адресованы всем участникам торгов
   • Информация, позволяющая идентифицировать подавших заявки участников торгов, не раскрывается в ходе торгов другими участниками

   • Запрос ММВБ в ФСФР России от 30.05.2011г.
   • Разъяснения ФСФР России от 26.08.2011г.

9. О возможности инвестирования средств пенсионных накоплений в облигации иностранных эмитентов, доходы от размещения которых передаются российскому юридическому лицу

   
   По просьбе членов Комитета по рынку коллективных инвестиций был подготовлен запрос в Банк России за подписью Председателя Комитета Владимира Потапова о возможности инвестирования средств пенсионных накоплений в облигации иностранных эмитентов, доходы от размещения которых передаются российскому юридическому лицу.

   • Запрос в Банк России от 14.06.2016 г.
   • Ответ Банка России от 07.07.2016 г.