Выбор способа получения денег зависит от того, как давно работает ваш бизнес, какая сумма нужна и на какой срок. Часто имеет смысл комбинировать несколько вариантов одновременно.

Лучшие источники финансирования для разных этапов:

• Этап идеи и запуска (предпринимательский старт)
  • Что происходит: Вы только собираете команду, проверяете идеи и запускаете первые продажи.
  • Где взять деньги: Сбор средств среди людей (краудфандинг), программы поддержки стартапов (акселераторы), частные инвесторы (бизнес-ангелы).
  
  
• Ранняя стадия (активный рост)
  • Что происходит: Вы уже полноценно работаете на рынке, есть клиенты, бизнес растет.
  • Где взять деньги: краудфандинг, венчурные фонды (организации, которые вкладывают деньги в рискованные, но перспективные проекты), фонды прямых инвестиций, выпуск облигаций (займы у инвесторов под процент).
  
  
• Поздняя стадия (устойчивость)
  • Что происходит: Бизнес стабилен, риски снижены, рост умеренный.
  • Где взять деньги: Крупные прямые (стратегические) инвестиции, фонды прямых инвестиций, family office (управление капиталом состоятельных семей), pre-IPO на MOEX Start (подготовка к выходу на биржу), выпуск облигаций, полноценный выпуск акций на бирже (IPO на MOEX).

Привлеченный на бирже капитал бывает долговым и акционерным. Выбор между ними зависит от потребностей вашего бизнеса (привлечение капитала для реализации долгосрочного проекта, замещение долга, внедрение опционной программы для мотивации сотрудников и др.).

Долговой капитал (облигации):

• Заем денег на рынке на заранее определенный срок;
• Условия долга (срок, объем, размер и частота промежуточных выплат) определяет эмитент. Доходы инвесторов складываются из купонных выплат, которые осуществляет эмитент на периодической основе (требует стабильного денежного потока от компании для оплаты долга) и/или разницы между ценой приобретения и ценой продажи/погашения;
• Рекомендуемый объем: для коммерческих облигаций — любой, для биржевых и корпоративных (классических) — от 50 млн руб.;
• Не размывает долю собственников, не требует залогового обеспечения и поручительства собственников.

Акционерный капитал (pre-IPO, IPO):

• Бессрочное финансирование бизнеса;
• Доходы инвесторов складываются из дивидендных выплат эмитента, а также за счет прироста рыночной стоимости бумаг;
• Рекомендуемый объем: pre-IPO — от 250 млн руб., IPO — от 1 млрд руб.;
• Изменение долевой структуры владения бизнесом из-за появления новых акционеров.

Основные шаги для привлечения инвестиций на Московской бирже:

1. Выберите подходящий инструмент для привлечения капитала. Решение зависит от стадии развития, размера бизнеса, желаемого срока и объема привлечения, необходимости сохранения структуры владения бизнесом. Эксперты MOEX помогут вам в этом вопросе. Оставьте заявку на консультацию тут.
2. Подберите организатора и других участников процесса по подготовке компании к выходу на публичный рынок капитала (консультанты, аудиторы, рейтинговые агентства и другие).
3. Пройдите онбординг на MOEX: согласуйте структуру сделки, заключите необходимые договоры на оказание услуг и завершите соответствующие процедуры (листинг, размещение и др.).
4. Проведите PR-кампанию планируемого размещения для привлечения инвесторов.
5. Разместите ваши ценные бумаги на бирже. После размещения нет забывайте про регулярное раскрытие информации о бизнесе и общение с инвесторами

Итоговый набор требований к эмитентам и шагов для выхода на Московскую биржу зависит от выбранного инструмента:

• Для IPO
• Для pre-IPO
• Для биржевых облигаций
• Для коммерческих облигаций

Акции — это доля в капитале компании. Инвесторы становятся совладельцами бизнеса, и получают право на участие в создаваемой компанией прибыли.

На Московской бирже разместить акции можно следующими способами:

• pre-IPO на платформе MOEX Start — продажа акций квалифицированным инвесторам по закрытой подписке с последующим обращением на внебиржевом рынке;
• IPO — первичное публичное предложение акций компании неограниченному кругу инвесторов.

Облигации — это долговые ценные бумаги. По сути, облигация является формой займа, который не приводит к изменению структуры владения бизнесом: инвестор дает компании-эмитенту деньги в долг, а компания-эмитент обязуется вернуть их в установленный срок, а также выплачивать периодические процентные платежи — купонные выплаты. Возможен выпуск облигаций без выплаты купонов, тогда бумаги покупаются инвесторами со скидкой к номиналу (дисконтом), а при погашении возвращается полный номинал.

Наиболее распространенный вид облигаций — биржевые. Размещение биржевых облигаций происходит по открытой подписке среди неограниченного круга инвесторов (за исключением выпусков, предназначенных для квалифицированных инвесторов). Процесс регистрации, выпуска и обращения биржевых облигаций проходит полностью на Московкой бирже. Также доступны коммерческие облигации, они регистрируются Национальным расчетным депозитарием (входит в Группу Московской биржи), размещаются по закрытой подписке и обращаются только на внебиржевом рынке.

Pre-IPO на платформе MOEX Start — это этап, предшествующий полноценному IPO, когда компания привлекает капитал от частных инвесторов, фондов и других участников финансового рынка для своего развития.

При IPO акции компании предлагаются широкой публике на бирже. После публичного размещения акции становятся доступными для покупки и продажи всем инвесторам на рынке ценных бумаг.

Для успешного выхода на рынок акций компания должна демонстрировать устойчивый рост показателей бизнеса, обладать широкими перспективами развития и располагать достаточными ресурсами для предстоящей трансформации: подготовки финансовой отчетности, поддержания высокого качества корпоративного управления и соблюдения требований к публичным компаниям. Качественная подготовка к IPO напрямую влияет на итоговую оценку бизнеса в ходе размещения.

Для наиболее точного ответа рекомендуем пройти наш чек-лист и провести самодиагностику готовности компании к IPO.

Круг инвесторов зависит от выбранного инструмента:

• IPO и биржевые облигации: неограниченный круг инвесторов, в который входят розничные (физические лица) и институциональные (юридические лица, такие как банки, фонды, страховые компании, размещающие крупные капиталы на рынке ценных бумаг);
• Pre-IPO: закрытая подписка среди розничных квалифицированных инвесторов. Вторичное обращение доступно всем квалифицированным участникам рынка;
• Коммерческие облигации: закрытая подписка среди заранее определенных потенциальных приобретателей (как физических, так и юридических лиц), количество которых без учета лиц, являющихся квалифицированными инвесторами, не может превышать 150.

Рыночная практика последних лет показывает, что расходы компании (стоимость услуг всех задействованных в процессе участников: организатор, юридический консультант, компании группы MOEX и другие) может составлять:

• Для IPO — 5-9% от объема размещения (при объеме сделки до 10 млрд руб.);
• Для pre-IPO — 5-12% от объема размещения;
• Для биржевых облигаций — около 4% от объема выпуска (при объеме сделки до 300 млн руб.).

Данная оценка является ориентировочной; фактические расходы варьируются в зависимости от степени готовности компании к выходу на рынок капитала, объема сделки и других факторов.

Сроки выхода на рынок капитала зависят от текущей степени готовности и выбранного инструмента. Рыночная практика последних лет показывает, что в среднем сроки привлечения инвестиций на рынке ценных бумаг составляют:

• Биржевые облигации: 1-4 месяца для дебютантов рынка облигаций и 2-4 недели для повторных выпусков;
• IPO: 12–24 месяца;
• Pre-IPO: до 3 месяцев.

Данная оценка является ориентировочной; фактические сроки варьируются в зависимости от степени готовности компании к выходу на рынок капитала, сложности сделки и других факторов.

В рамках нацпроекта "Эффективная и конкурентная экономика" (2025–2030) компании МСП, а также МСП, являющиеся технологическими стартапами (МТК), могут получить государственные субсидии. Программа компенсирует часть затрат на размещение акций и облигаций, делая фондовый рынок доступным инструментом для масштабирования бизнеса.

При выходе на IPO субсидируются затраты:

• по договору об организации размещения и (или) о размещении выпуска акций;
• по договору об осуществлении рейтинговых действий;
• по договору об оказании аудиторских и юридических услуг.

Размер субсидии при выходе на IPO:

• 5% от объема привлеченного финансирования, но не более 30 млн руб.
  

При размещении акций в рамках pre-IPO субсидируются затраты:

• по договору об оказании услуг по привлечению инвестиций;
• по договору инвестирования;
• по договору с регистратором;
• по договору об оказании аудиторских и юридических услуг.

Размер субсидии при размещении акций в рамках pre-IPO:

• 5% от объема привлеченного финансирования, но не более 10 млн руб.

При выпуске биржевых облигаций субсидируются затраты:

• по договору об организации размещения и (или) о размещении выпуска облигаций;
• по договору об осуществлении рейтинговых действий;
• по договору об оказании аудиторских и юридических услуг.

Размер субсидии при выпуске биржевых облигаций:

• 2% от номинального объема размещенного выпуска облигации, но не более 5 млн руб.

Узнать подробнее можно на сайте Московской биржи по ссылке или оставив заявку.

Вы можете оставить заявку на консультацию тут. Специалисты Московской биржи проконсультируют вас по вопросам финансирования бизнеса и привлечения капитала, выбору подходящего инструмента, подскажут по дорожной карте и будут рядом на каждом этапе планируемого размещения.