Продвижение эмитентов на бирже

Биржевые облигации — это публичный рыночный инструмент с неограниченным кругом инвесторов.

Банковский кредит — это частное двухстороннее финансирование, где банк является единственным кредитором и предлагает компании условия сделки с учетом своей установленной политики кредитования.

Для качественной подготовки к выходу на биржу с размещением облигаций компании необходимо иметь ключевых партнеров и консультантов.  

Организатор размещения — помогает в структурировании выпуска, подготовке эмиссионной документации, взаимодействии с биржей. Также оказывает поддержку в пре-маркетинге выпуска, взаимодействии с инвесторами и размещении.

При выборе организатора целесообразно обратить внимание на наличие команды, ее опыта и успешных сделок, а также возможности в поддержке размещения и последующего сотрудничества.  

Аудиторская организация — аудит отчетности и наличие аудиторского заключения позволяет подтвердить достоверность финансовой отчетности компании и повысить финансовую прозрачность эмитента перед инвесторами.

Для эмитентов есть требование Банка России к выбору аудиторской компании из реестра Банка России ( для ОЗОФР).

Кредитное рейтинговое агентство — независимая оценка кредитного качества эмитента. На рынке 4 компании, имеющие аккредитацию Банка России — Эксперт РА, АКРА, НРА, НКР.

Наличие кредитного рейтинга расширяет возможности компании на долговом рынке , ключевое:

• повышает прозрачность и привлекательность компании перед широким кругом инвесторов,
• упрощает доступ к рынку и позволяет снизить стоимость заимствования,
• широкая область применения кредитных рейтингов эмитентов Банком России и Московской Биржей (сектор Роста, котировальный список, инвестиционный класс бумаги и пр.)

Компании нужно пройти несколько этапов для выхода на долговой рынок капитала , в том числе ключевые:

1. Начальная подготовка компании (определение параметров выпуска, поиск организатора размещения, проверка на соответствие базовым требованиям биржи);
2. Подготовка компании к раскрытию информации о бизнесе и финансовой отчетности (аудит финансовой отчетности, отчетность РСБУ / МСФО, наличие кредитного рейтинга),  подготовка эмиссионной документации;
3. Прохождение на бирже согласования допуска подачи документов на листинг (Deal Review) и листинг;
4. Взаимодействие с инвесторами, размещение;
5. Раскрытие информации (выполнение регуляторных требований), управление долгом (своевременное обслуживание), общение с инвесторами.

Узнать подробнее о том, как стать эмитентом биржевых облигаций можно на сайте Московский бирже по ссылке или написать запрос на primarybonds@moex.com.

Ценность MOEX БУКБИЛДЕР — инструмент предоставляет возможность компании-эмитенту видеть реальный интерес инвесторов к выпуску ценных бумаг, а также оценить спрос и предложения на рынке. Это позволяет эмитентам принимать обоснованные решения относительно параметров их выпуска облигаций.

Узнать подробнее о данном продукте можно на сайте Московской биржи или посмотреть презентацию.

Условия для включения облигаций в котировальный список установлены Положением Банка России от 24.02.2016 №534-П «О допуске ценных бумаг к организованным торгам» ( с учетом актуальной редакции), а также Правилами Листинга ПАО Московская Биржа.

Некоторые из условий:

• Объём выпуска (каждого выпуска в рамках программы облигаций);
• Срок существования эмитента или поручителя (гаранта) (при его наличии);
• Составление и раскрытие (опубликование) консолидированной финансовой отчётности (в случае её отсутствия — индивидуальной финансовой отчётности) с приложением аудиторского заключения, подтверждающего её достоверность;
• Отсутствие дефолта эмитента;
• Соответствие требований по корпоративному управлению;
• Наличие кредитных рейтингов (количество и уровень рейтинга);
• Иное.

Узнать подробнее и полный список требований можно на сайте Московский бирже по ссылке или в Правилах Листинга ПАО Московская Биржа.

Для предварительного расчета стоимости услуг Листинга можно использовать тарифный калькулятор на сайте ПАО Московская Биржа.

В раках поддержки компаний реестра МСП со стороны Биржи предусмотрены льготные тарифы:

• Льготный размер вознаграждения за услуги листинга при размещении эмитентами МСП выпусков облигаций в Секторе Роста,
• С эмитентов МСП не взимается вознаграждение за листинг облигаций объемом выпуска до 400 млн рублей.

Узнать подробнее можно на сайте Московской биржи по ссылке или в документе Тарифы на услуги листинга.

В рамках нацпроекта "Эффективная и конкурентная экономика" (2025–2030) компании МСП, а также МСП, являющиеся технологическими стартапами, могут получить государственные субсидии. Программа компенсирует часть затрат на размещение акций и облигаций, делая фондовый рынок доступным инструментом для масштабирования бизнеса.

Какие затраты субсидируются:

• по договору об организации размещения и (или) о размещении выпуска облигаций;
• по договору об осуществлении рейтинговых действий;
• по договору об оказании аудиторских и юридических услуг.

Размер субсидии:

• 2% от номинального объема размещенного выпуска облигации, но не более 3 млн руб.

Узнать подробнее можно на сайте Московской биржи по ссылке или написать запрос на primarybonds@moex.com.