Фьючерсы и опционы на серебро — теперь и в рублях

Расчетный фьючерс — это контракт, по которому между сторонами ежедневно производятся денежные расчеты в зависимости от изменения цены базового актива, и при исполнении контракта происходит финальный расчет (поставки базового актива не происходит).

Вечный фьючерс — это однодневный контракт с ежедневным автоматическим продлением на один день.

Ежедневная автопролонгация означает, что каждый день срок жизни фьючерса автоматически переносится на день вперед. Таким образом, позиция по вечным фьючерсам сохраняется изо дня в день.

Для того, чтобы цена вечного фьючерса была близка к цене базового актива, используется механизм фандинга. Данного механизма нет у классических фьючерсов, которые имеют конкретный срок жизни и в конце него рассчитываются по цене исполнения, равной цене базового актива.

Опцион — это контракт, который дает покупателю право купить (опцион колл) или продать (опцион пут) базовый актив по определенной цене в будущем, при этом у продавца возникает встречная обязанность.

Опцион на серебро имеет премиальный тип. Это подразумевает единоразовую уплату (покупателем) премии (продавцу) после заключения сделки.

Подробнее об опционах: на странице.

Главное отличие — наличие срока экспирации. Квартальный фьючерс имеет фиксированную дату исполнения (раз в квартал). Для продолжения удержания позиции участникам необходимо перенести позицию в следующий срок контракта (закрыть позицию в ближайшем и открыть в новом контракте). Вечный фьючерс не имеет даты экспирации, срок контракта ежедневно автоматически пролонгируется на следующий день, повторяя цену базового актива, и использует механизм фандинга для регулирования цены.

Фандинг — это механизм, который помогает поддерживать цену вечного фьючерса близкой к цене базового актива. Это ежедневные выплаты между сторонами контракта, зависящие от разницы цен вечного фьючерса и базового актива.

Если цена вечного фьючерса выше цены базового актива, то фандинг положительный, и покупатели контракта уплачивают фандинг продавцам. Если цена вечного фьючерса ниже цены базового актива, то фандинг отрицательный, продавцы контракта уплачивают фандинг покупателям.

Когда вы торгуете фьючерсами, вам не нужно иметь на счете полную стоимость контракта, достаточно лишь части, которая называется гарантийное обеспечение или ГО. При этом прибыль и убыток будут считаться от всей стоимости контракта. В этом проявляется эффект встроенного во фьючерс плеча, которое позволяет как существенно увеличить прибыль, так и привести к значительным убыткам. При недостаточном размере денежных средств на счете брокер может либо потребовать от клиента закрыть позицию по контракту самостоятельно, либо самостоятельно закрыть позицию до наступления момента прекращения торгов контрактом.

Финансовый результат по опциону может многократно превышать размер уплаченной премии, что также является эффектом плеча. Покупатели опционов рискуют только уплаченной премией, в то время как их прибыль потенциально не ограничена.

Порог входа по фьючерсам определяется размером гарантийного обеспечения — суммой, которая блокируется на счете для открытия и поддержания позиции. Гарантийное обеспечение для каждого фьючерса зависит от ставки риска и может изменяться.

При торговле опционами премиального типа у покупателя списывается премия, у продавца — блокируется гарантийное обеспечение.