Московская биржа – центр ликвидности для российских компаний

Российские и иностранные инвесторы выбирают локальные акции на Московской бирже, потому что это:

• Выгодно. Держать локальные ценные бумаги выгодно, так как владельцы ДР несут существенные дополнительные расходы в виде тарифов банков-депозитариев (в среднем около 13%, более 60% по некоторым бумагам).
• Удобно. НРД перечисляет дивиденды акционерам сразу после выплаты от компании-эмитента, а не через неделю – как происходит при выплате через депозитарный банк, выпустившим ДР.
• Надежно. Объем торгов на рынках Группы по итогам 2021 года достиг 1,0 квадрлн руб. Объем активов на хранении в НРД (Центральный депозитарий группы Московская биржа) по состоянию на конец 2021 года составил 72,4 трлн руб.

Преимущества торговли акциями на Московской бирже обусловлены следующими критериями:

• Высокая ликвидность

   

  

  Источник: LiquidMetrix.
• Низкие затраты и прозрачность цепочки владения
   

   

  

  Тарифы банков-депозитариев для крупнейших российских программ DR

  ДР программа	Банк-Депозитарий	Тариф на депозитарное обслуживание1 (ДО), USD/DR	Тариф на дивиденды2, USD/DR	Тарифы на ДО + дивиденды как % от размера дивидендов3	Плата за конвертацию DRs, USD/DR
  VTB Bank	BNY Mellon	0,020	0,005	65%	0,05
  Rosseti	BNY Mellon	0,020	0,008	42%	0,05
  Sistema	Citi	0,030	-	35%	0,05
  Surgutneftegaz	BNY Mellon	0,020	0,011	33%	0,05
  FSK YeES	BNY Mellon	0,010	0,013	21%	0,05
  Mosenergo	BNY Mellon	0,010	0,015	20%	0,05
  RusHydro	BNY Mellon	0,005	0,009	19%	0,05
  TGC-1 (144-A)	BNY Mellon	0,005	0,009	19%	0,05
  PIK Group	BNY Mellon	0,030	0,020	16%	0,05
  Acron	Deutsche Bank	0,006	-	14%	0,05
  Mechel (pref)	Deutsche Bank	0,001	-	13%	0,05
  Rostelekom	JPM	0,008	0,020	12%	0,05
  Aeroflot	Deutsche Bank	-	0,020	9%	0,05
  PhosAgro	Citi	0,020	0,020	9%	0,05
  Rosneft	JPM	0,006	-	6%	0,05
  NCSP	JPM	0,004	-	6%	0,05
  Gazprom	BNY Mellon	-	0,020	6%	0,05
  MTS	JPM	0,008	0,030	5%	0,05
  Surgutneftegaz (pref)	BNY Mellon	0,020	0,020	4%	0,05
  Sberbank	JPM	0,008	0,030	4%	0,05
  Gazprom Neft	BNY Mellon	-	0,020	3%	0,05
  Norilsk Nickel	BNY Mellon	0,010	0,020	2%	0,05
  MMK	Citi	-	0,010	2%	0,05
  Polyus	BNY Mellon	0,020	0,020	2%	0,05
  NLMK	Deutsche Bank	0,024	-	1%	0,05
  Magnit	JPM	0,008	-	1%	0,05
  Seversteel	Deutsche Bank	0,010	-	1%	0,05
  Среднее значение		0,013	0,017	13%	0,05

  1. Плата за обслуживание взимается ежегодно, в произвольную дату.
  2. Рассчитывается на основе количества DR на счете клиента
  3. Дивидендные сборы взимаются при выплате дивидендов В % от суммы дивидендов после уплаты налога
  4. Расчеты по данным Thomson Reuters по состоянию по состоянию на Июнь 2021 года

  Источник: BNY Mellon, Deutsche Bank, JP Morgan, Citi, Thomson Reuters

   

• Высокий уровень защиты прав акционеров:

   

  Обыкновенные акции	Депозитарные расписки
  Полный объем прав, а именно: голосование дивиденды погашение преимущественное право покупки новых выпусков участие в обязательной или добровольной оферте созыв внеочередного собрания выдвижение кандидатов в органы управления, формирование повестки получение бумаг в рамках реорганизации доступ к корпоративной информации	Усеченный объем прав: голосование (только если банк-Депозитарий предоставил информацию о бен.владельце ДР) дивиденды (только в денежной форме) не доступно не доступно не доступно не доступно не доступно не доступно не доступно

  ---

  Источник: Debevoise & Plimpton LLP, Moscow Exchange
   

  Владельцы ДР не являются акционерами официально	Владельцы ДР не могут самостоятельно обратиться в российский суд с целью принудительного исполнения акционерного права, привлечения к ответственности руководства или признания сделок эмитента недействительными.
  Права владельцев ДР – "производные"	Права реализуются через банк-Депозитарий, который вправе определить доступность и порядок осуществления прав Права владельцев ДР регулируются и защищены депозитарным договором. Эмитент и банк-Депозитарий могут изменить содержание договора в любой момент, без одобрения владельцев ДР1
  Риск санкций	Крупнейшие банки-Депозитарии, оперирующие в России, зарегистрированы в США или в странах ЕС, либо аффилированы с компаниями США/ЕС и могут препятствовать реализации прав (напр., голосованию) из-за событий, связанных с санкциями или другими ограничениями комплаенс-служб
  Риск контроля капитала (вероятно, риск минимален)	Владельцы ДР не смогут продать или погасить бумаги, а также получить дивиденды. Цена на ДР при этом скорее всего существенно снизится. Владельцы акций смогут продать акции и получить дивиденды, а также реинвестировать средства в российские компании.

  Источник: Debevoise & Plimpton LLP, Moscow Exchange