Размер лота и шаг цены

Размер Лота (Lot size)

Лот на фондовом рынке — это единица измерения пакета ценных бумаг при совершении сделки. Иными словами, лот — минимальный размер количества актива при его покупке или продаже.

Один лот может содержат в себе 1, 10, 1 000, 10 000, 100 000 и т.д. акций. Чтобы узнать, какое количество денежных средств потребуется на покупку, необходимо умножить цену актива на размер лота.

Исторически сложилось, что размер лота на зарубежных площадках равен одному активу. В России иначе: на Московской бирже все зависит от вида инструмента, цены конкретной бумаги, ее ликвидности. Также важное значение может играть валюта расчетов, в которой торгуется бумага.

Практика, при которой в одном лоте более 1 бумаги, касается в первую очередь российских акций. Для паев ОПИФов, ИПИФов, ЗПИФов, биржевых фондов, иностранных акций, а также облигаций в большинстве случаев 1 лот равен одной бумаге.

На практике размер торгового лота более одной бумаги устанавливается в Режиме основных торгов (в "Стакане"). При этом в адресных режимах (РПС / РПС с ЦК), а также в режиме торгов "Неполные лоты" размер торгового лота равен одной бумаге.

Определение размера лота регламентируется Правилами проведения торгов на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов ПАО Московская Биржа. Часть I. Общая часть https://fs.moex.com/files/17018/45402 :

• размер стандартного лота устанавливается равным 1 ценной бумаге.
• иной размер стандартного лота для отдельных ценных бумаг или категорий (типов) ценных бумаг в отдельных режимах торгов может быть установлен решением Биржи (см таблицы А-13 и А-14).

Установление и пересмотр размера торгового лота осуществляется Московской Биржей в соответствии с внутренней методикой индивидуально по каждому инструменту:

• установление размера торгового лота - непосредственно перед допуском инструмента к торгам;
• пересмотр размера торгового лота осуществляется один раз в полгода (изменения вступают в силу с первого торгового дня марта и сентября);
• внеплановый пересмотр размера торгового лота по запросу эмитента ценных бумаг, УК Фонда, Маркетмейкера.

Шаг цены и параметр децималс (Tick size and Decimals)

Оптимизация шага цены позволяет снизить время ожидания исполнения заявки по лучшей цене, а также стимулирует инвесторов к выставлению лимитных заявок в "биржевой стакан". Улучшение качества биржевых торгов делает возможным применение стратегий алгоритмической торговли инвесторами в более широком спектре ценных бумаг, способствует повышению их ликвидности.

Определение шага цены регламентируется Правилами проведения торгов на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов ПАО Московская Биржа. Часть I. Общая часть https://fs.moex.com/files/17018/45402 :

• Величина шага цены для облигаций устанавливается равной 0,01 (ноль целых одна сотая) процента от номинальной стоимости облигации. Для остальных ценных бумаг величина шага цены устанавливается равной 0,01 (ноль целых одна сотая) рубля (или в иностранной валюте).
• Иной шаг цены для отдельных ценных бумаг или категорий (типов) ценных бумаг в отдельных Режимах торгов может быть установлен решением Биржи (см таблицы А-7, А-11, А-12, А-19).

В рамках определения иного шага цены по инструменту может быть использовано:

• Запросы эмитентов ценных бумаг, УК Фондов, Маркетмейкеров
• Методология к установлению шага цены

Методология предусматривает:

• размер шага цены может принимать значения (1,2,5) х 10^N, где N – целое число;
• количество диапазонов цены – 25, диапазонов ликвидности – 7;
• для каждого диапазона ликвидности установлен рекомендуемый диапазон числа шагов цены в спреде;
• максимально допустимое значение относительного шага цены - 1%.

Шаг цены и параметр Decimals (количество знаков после запятой) по списку ценных бумаг пересматривается для следующих режимов торгов:

• Режим основных торгов Т+ ("Стакан")
• Режим торгов "Неполные лоты"
• Режим торгов "Сектор ПИР – Режим основных торгов"
• Режим переговорных сделок (РПС)
• Режим торгов "РПС с ЦК"
• Режим торгов "Сектор ПИР – РПС"
• Режим торгов "Сектор ПИР – РПС с ЦК"

Определение шага цены и параметра децималс осуществляется Московской Биржей индивидуально по каждому инструменту:

• установление шага цены и параметра децималс - непосредственно перед допуском инструмента к торгам;
• пересмотр шага цены и параметра децималс осуществляется один раз в квартал (изменения вступают в силу с первого торгового дня февраля, мая, августа, ноября);
• внеплановый пересмотр шага цены и параметра децималс по запросу эмитента ценных бумаг, УК Фонда, Маркетмейкера.

Ежеквартальный пересмотр шага цены и параметра децималс осуществляется со второго квартала 2015 года.