Что определяет цену драгоценных металлов: сравниваем золото серебро платину и палладий

Стоимость драгоценных металлов зависит от мировых котировок, курса рубля, спроса и предложения, промышленного потребления и общей экономической ситуации. В статье сравниваем динамику золота, серебра, платины и палладия в России, разбираем причины изменения стоимости российских драгметаллов и доступные способы инвестирования.

Как формируются цены на драгоценные металлы

Стоимость драгоценных металлов на бирже формируется на основе спроса и предложения на рынке на основании инструмента GLDRUB_TOM. В основе расчёта реальные сделки, осуществляемые участниками рынка – банками, брокерами, управляющими компаниями, корпорациями (недропользователями) и другими участниками рынка. Цены обновляются в режиме реального времени.

На основании биржевого инструмента также рассчитываются ценовые индикаторы:

1. Индекс МосБиржи аффинированного золота RUGOLD, который рассчитывается на основании сделок с инструментом GLDRUB_TOM в период с 10.00 до 15.30. Значения индекса публикуются в 15.30 по Московскому времени.
2. Фиксинг на золото Московской биржи GOLDFIXME, который рассчитывается на основании сделок и заявок с инструментом GLDRUB_TOM в период с 11.30 до 12.30. Значение индекса публикуется в 12.30 по Московскому времени.

Помимо этого, Банк России рассчитывает учетные цены на золото, которые определяется 1 раз в 15.30 по Московскому времени, используя цены на Лондонском рынке драгоценных металлов и официальный курс доллара США к рублю (цена пересчитывается в рубли за 1 грамм).

На стоимость драгметаллов могут влиять следующие факторы:

Спрос и предложение. Если желающих купить золото на бирже больше, чем продавцов, цена растет. Если продавцов больше, чем покупателей, цена снижается. Промышленное и ювелирное потребление. Чем больше металла требуется предприятиям и ювелирным компаниям, тем сильнее поддержка его мировой цены.

Экономическая ситуация. Динамика курса рубля, инфляция и мировые конфликты могут влиять на котировки, так как драгоценные металлы являются защитными активами и из-за этого спрос на них может расти. Удорожание добычи металлов.

Удорожание добычи металлов. Стоимость электроэнергии, оборудования, зарплат, ремонта и добычи может расти, а вместе с ней — и себестоимость драгоценных металлов. Это может приводить к росту их стоимости.

Покупки со стороны мировых центральных банков. Увеличение золотых резервов формирует значительный дополнительный спрос и поддерживает цену металла. По данным World Gold Council, в 2025 году центральные банки приобрели 863 тонны золота.

Сколько стоит золото: цена за грамм и динамика

В 2026 году рублевая цена золота демонстрировала высокую волатильность. По данным Московской Биржи, 30 декабря 2025 года цена GLDRUB_TOM составляла 11 011,9 рублей, а к 18 августа 2026 года выросла до 11 839 рублей — на 7,5%.

При этом в течение года цена поднималась значительно выше: 2 марта стоимость золота достигала 13 345,9 рублей, то есть почти на 21,2% выше уровня конца 2025 года. После мартовского пика последовала коррекция: к концу июля золото стоило около 10 282 рубля, а в августе вновь поднялось до 11 700 рублей.

Источник: moex.com

Следить за стоимостью драгоценных металлов можно на сайте Московской Биржи, на сайте Банка России или в приложении брокера.

Россия сохраняет второе место в мире по объёму добычи золота. В 2026 году производство драгоценного металла в стране выросло на 4,2%, следует из данных Росстата.

Приобрести золото на бирже можно несколькими способами:

• GLDRUB_TOM — биржевой спот на золото в рублях, не требующий владения физическим золотом.
• БПИФ на золото — биржевой паевой инвестиционный фонд, который инвестирует в золото. Вы зарабатываете на металле через покупку паев фонда, минуя приобретение физического золота.
• Облигации, с привязкой к стоимости золота — ценные бумаги, у которых номинал и купон привязаны к стоимости 1 грамма золота.

Среди других доступных инструментов — покупка физического золота (слитка), инвестиционных монет, а также использование обезличенного металлического счёта или рублёвые и валютные фьючерсы.

Серебро: цена и особенности рынка

В 2026 году рублевая цена серебра демонстрировала резкие колебания и высокую волатильность. По данным Банка России, 31 декабря 2025 года учётная цена серебра составляла 187,71 рубля за грамм, а к 18 августа 2026 года — 176,58 рубля за грамм. Таким образом, с начала года серебро подешевело примерно на 5,9%.

В начале 2026 года из-за макроэкономических факторов цена серебра поднималась значительно выше. 31 января 2026 года учётная стоимость достигла 288,41 рубля за грамм — примерно на 54% выше уровня конца 2025 года. Затем последовала коррекция: к 31 июля серебро стоило 147,36 рубля за грамм — почти на 49% ниже январского максимума. К 18 августа цена восстановилась до 176,58 рубля за грамм, прибавив около 20% относительно уровня конца июля.

Серебро, как драгоценный металл, встречается в природе чаще золота и добывается в значительно больших объемах, в том числе как побочный продукт при добыче других металлов. Кроме того, структура спроса отличается: серебро прежде всего востребовано промышленностью — в электронике, энергетике и других производствах, тогда как золото чаще используется как инвестиционный и резервный актив.

Серебро можно приобрести с помощью биржевого спотового инструмента SLVRUB_TOM. Минимальный размер лота составляет 100 грамм. Подробнее — Московская Биржа​

С 31 марта 2026 года Московская биржа запустила квартальные и вечные фьючерсы на серебро с котировкой в рублях за грамм, а также опционы на серебро

Платина и палладий: сравниваем стоимость

В 2026 году цены на платину и палладий в России заметно колебались. По данным Московской Биржи, на 18 августа 2026 года цена платины составляла 4 632,5 рубля, цена палладия составляла 3 465,2 рублей.

Оба драгоценных металла сейчас стоят дешевле, чем в конце прошлого года. На 30 декабря 2025 года платина оценивалась в 5 630,11 рублей за грамм, а палладий оценивался в 4 208,32 рублей. Таким образом, к 18 августа 2026 года платина подешевела примерно на 17,72%, палладий на 17,66%.

При этом в начале года котировки поднимались значительно выше. 28 января цена платины достигала 7 593 рублей, а палладия достигла 4 900 рублей. По сравнению с уровнем конца 2025 года это рост примерно на 35% и 16% соответственно. Затем цены скорректировались: к 30 июня платина стоила 3 960 рублей за грамм, палладий — 3 026 рубля, после чего в июле-августе частично восстановились.

Платина и палладий используются в автомобильном производстве. Их добывают реже, чем золото, но стоят они дешевле. Всё дело в том, что они сильнее зависят от промышленности — поэтому их стоимость может быстро меняться вместе с автомобильным рынком, промышленным производством и технологиями.

С 26 февраля 2025 года Московская биржа запустила торги первым биржевым фондом на платину и палладий. Стоимость пая на момент старта торгов – 100 рублей, минимальная покупка от одного пая. Подробнее — Московская биржа​

С 10 марта 2026 года Московская биржа запустила мини-фьючерсы на платину и палладий — их размер в десять раз меньше стандартных контрактов, а расчеты производятся в рублях.

Сравнительная таблица цен на драгоценные металлы

Сравните и изучите доступные инструменты для инвестирования на странице рынка драгоценных металлов.

Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ответы на вопросы

В чем преимущества покупки драгметаллов на Московской бирже?

Покупка драгоценных металлов на бирже позволяет совершать сделки по прозрачным рыночным ценам с узким спредом, а исполнение обязательств гарантируется центральным контрагентом. В отличие от физических слитков, инвестору не нужно самостоятельно обеспечивать хранение металла и искать, где впоследствии его продать, готовый впоследствии его выкупить: обратная продажа совершается непосредственно на биржевом рынке.

Почему цена драгоценного металла у разных банков может отличаться?

Финансовые организации самостоятельно устанавливают цены покупки и продажи с учетом рыночных котировок, собственных расходов, запасов металла и желаемой маржи.

Стоимость одного и того же слитка или металла на обезличенном счёте может различаться. Перед сделкой полезно сравнить не только цену покупки, но и цену обратного выкупа.

Можно ли покупать драгметаллы небольшими суммами?

Да, для этого необязательно приобретать крупный слиток. Размер минимальной инвестиции зависит от выбранного инструмента: существуют небольшие слитки и монеты, обезличенные металлические счета, биржевые инструменты и контракты с разными размерами лота. Перед покупкой стоит сравнить минимальную сумму входа и сопутствующие расходы.

Чем учётная цена Банка России отличается от цены покупки металла?

Учётная цена Банка России — ориентир, а не обязательная цена сделки. Банк, брокер или биржа могут устанавливать собственные котировки. В итоговую стоимость могут входить спред между покупкой и продажей, комиссии и другие расходы. Поэтому фактическая цена покупки или продажи часто отличается от значения, опубликованного ЦБ.

Что такое спред при покупке драгоценных металлов?

Спред — разница между ценой, по которой металл можно купить, и ценой, по которой его можно сразу продать. Чем шире спред, тем сильнее должна вырасти стоимость металла, чтобы инвестиция вышла в плюс. Размер спреда зависит от инструмента, конкретного банка или брокера, ликвидности рынка и текущей ситуации.

Можно ли потерять деньги на инвестициях в драгоценные металлы?
Да. Драгоценные металлы не гарантируют сохранность капитала: их стоимость может снижаться на протяжении месяцев или даже лет. Кроме движения котировок, на результат влияют комиссии, спреды и условия конкретного инструмента. Поэтому металлы обычно рассматривают как часть диверсифицированного портфеля, а не как безрисковую инвестицию.

Выплачивают ли золото, серебро, платина и палладий дивиденды или проценты?
Сами драгметаллы не создают денежного потока: владелец слитка или позиции в металле не получает дивиденды или купоны просто за владение активом. Доход возникает, если металл удается продать дороже стоимости покупки.

Почему повреждение слитка или упаковки может быть важно при продаже?
Состояние физического металла и документов на него может влиять на условия обратного выкупа. Банку или другому покупателю может потребоваться дополнительная проверка слитка, если упаковка повреждена или есть сомнения в его состоянии. Поэтому перед покупкой стоит заранее уточнять правила хранения и последующей продажи.

Чем обезличенный металлический счет (ОМС) отличается от покупки слитка?

На обезличенном металлическом счете учитывается определенное количество металла без передачи конкретного слитка владельцу. Это избавляет от необходимости самостоятельно хранить физический актив. Однако условия открытия, покупки и продажи, спреды и возможность получения металла в физическом виде зависят от конкретного банка.

Почему инвестиционные монеты могут стоить дороже содержащегося в них металла?

Цена монеты складывается не только из стоимости металла. В нее могут входить расходы на производство, наценка продавца, редкость выпуска и коллекционная составляющая. По этой причине две монеты одинакового веса и пробы иногда продаются по разным ценам.