Что такое дивиденды, кто и когда их платит и как на них зарабатывать

Инвесторы покупают акции не только с целью перепродажи по более высокой цене, но и для формирования пассивного дохода с помощью дивидендов. Разберемся, как начисляются дивиденды, какие компании их платят и какую роль играют дивидендные акции в разных инвестиционных стратегиях.

Что такое дивиденды простыми словами

Дивиденды — это часть чистой прибыли, которую компания-эмитент распределяет между своими акционерами пропорционально количеству выкупленных ими акций.

Кто платит дивиденды. Направлять прибыль на выплаты инвесторам могут только акционерные общества (АО). Компании других организационно-правовых форм распределяют прибыль иначе.

Отличие от процентов по облигациям. Купонный доход по облигациям — это фиксированное обязательство заемщика перед кредитором. Компания обязана выплатить купон независимо от того, получила она прибыль или сработала в убыток. Дивиденды же связаны с финансовыми результатами бизнеса и не являются обязательными.

Право, а не обязанность. Наличие прибыли не означает, что компания автоматически выплатит деньги. Руководство может принять решение направить всю чистую прибыль на развитие производства, погашение долгов или покупку других активов. Законодательство не обязывает акционерные общества гарантированно выплачивать дивиденды.

Важные даты дивидендного календаря

Дивидендный календарь помогает инвесторам не пропустить закрытие реестра акционеров и сформировать грамотную инвестиционную стратегию. Вот на какие даты важно обращать внимание:

• Объявление о намерении платить. Сначала совет директоров компании формирует рекомендацию: какую часть прибыли направить на дивиденды и сколько рублей выплатить на одну акцию. Окончательное решение принимается на общем собрании акционеров. Собрание может утвердить или уменьшить рекомендованную сумму, но не имеет права ее увеличить.
• Дата закрытия реестра (отсечки) — день, когда формируется итоговый список акционеров для выплат. Чтобы попасть в список, инвестор должен владеть акциями на момент закрытия торгового дня в эту дату.
• Последний день покупки. На Московской бирже расчеты по акциям проходят в режиме Т+1 (на следующий торговый день после заключения сделки). Это означает, что для получения дивидендов необходимо купить бумагу минимум за один торговый день до закрытия реестра.
• Дата выплаты — день, в течение которого деньги поступают на счета акционеров. По закону для номинальных держателей (брокеров) срок выплаты составляет не более 10 рабочих дней с даты фиксации реестра. Далее брокер распределяет деньги по счетам клиентов.

Пример. Плановая дата закрытия реестра по акциям ПАО «МТС» — 9 июля. Если инвестор купит бумаги 9 июля или позже, эту дивидендную выплату он уже не получит. А если успеет купить 8 июля, то получит свою долю прибыли уже в конце месяца.

Как рассчитать дивидендную доходность

Дивидендная доходность отражает, какой процент от стоимости акции инвестор получает в виде выплат за год. Показатель рассчитывают по формуле:

Дивидендная доходность = Размер дивиденда на одну акцию ÷ Цена покупки × 100%

При расчете можно использовать текущую рыночную цену акции, чтобы оценить целесообразность покупки прямо сейчас, либо цену, по которой бумага изначально приобреталась в портфель, — для оценки доходности собственных вложений.

Пример расчета

Текущая рыночная стоимость акции Московской биржи на 27.05.2026 составляет примерно 175 ₽. Размер дивиденда за 2025 год по предварительной рекомендации наблюдательного совета — 19,57 ₽.

Дивидендная доходность: 19,57 ÷ 175 × 100 = 11,18%

Если общее собрание акционеров Мосбиржи утвердит рекомендованный размер дивидендов, то дивидендная доходность составит примерно 11,18% годовых до вычета налогов.

Компании, которые традиционно платят дивиденды

На российском рынке сформировался пул крупных эмитентов, которые регулярно делятся прибылью с инвесторами.

* Недавно прошедшая или ближайшая утвержденная дата

** По данным Московской биржи на 28.05.2026 года

*** Размер дивидендов, рекомендованный наблюдательным советом или утвержденный общим собранием акционеров

Налоги на дивиденды: что нужно знать

В соответствии с Налоговым кодексом РФ дивидендный доход подлежит обязательному налогообложению.

Ставки НДФЛ для резидентов РФ:

• доход до 2,4 млн ₽ за год — 13%
• доход свыше 2,4 млн ₽ — 15% с суммы превышения

Нерезиденты облагаются налогом по ставке 15% независимо от суммы дохода.

Если инвестор торгует через российского брокера, подавать декларацию самостоятельно не требуется. Брокер выступает налоговым агентом — он рассчитывает и удерживает налог, а инвестору приходит сумма уже за вычетом НДФЛ.

При получении дивидендов по акциям иностранных компаний налоги удерживаются и в РФ, и в стране эмитента. Но уплаченный другому государству налог можно зачесть, если между ним и Россией заключено соглашение об избежании двойного налогообложения.

Инвестиционные налоговые вычеты неприменимы к дивидендному доходу. НДФЛ с дивидендов удерживается в любом случае.

Как выбрать дивидендные акции

Перед покупкой ценных бумаг важно проанализировать эмитента по нескольким критериям:

• История выплат. Стоит выбирать компании, которые стабильно выплачивают дивиденды на протяжении последних лет, в том числе проходя через кризисные периоды.
• Дивидендная политика. Это официальный документ, где компания фиксирует правила расчета и выплаты дивидендов. Например, обязательство выплачивать акционерам не менее 50% от чистой прибыли или определенный процент от свободного денежного потока.
• Финансовое здоровье. Высокая дивидендная доходность при падающей выручке и растущем долге — тревожный сигнал. Важно оценить основные финансовые показатели компании: выручку и чистую прибыль, рентабельность собственного капитала (ROE), соотношение цены и прибыли на акцию (Р/Е), коэффициент долговой нагрузки (Net Debt/EBITDA). Компании с устойчивыми финансовыми показателями смогут и дальше поддерживать высокие дивиденды.
• Коэффициент дивидендных выплат (Payout Ratio). Показывает, какую долю прибыли компания отдает акционерам. Если этот показатель превышает 80–90%, у бизнеса остается мало средств на развитие, что в будущем может привести к снижению эффективности и сокращению выплат.

Публичные акционерные общества обязаны публиковать отчетность и делиться с инвесторами важными корпоративными событиями. Поэтому всю необходимую информацию можно получить на сайте эмитента или из других открытых источников.

Роль дивидендов в инвестиционной стратегии

Включение дивидендных акций в инвестиционный портфель помогает решать разные задачи в зависимости от рыночной конъюнктуры и целей инвестора.

Защита капитала в условиях инфляции и нестабильности

В периоды экономической нестабильности стоимость акций может резко меняться, а предсказать движение рынка становится сложно. Дивидендные выплаты в такие моменты обеспечивают инвестору реальный денежный поток. Крупный бизнес, как правило, закладывает инфляционные издержки в стоимость своих товаров и услуг. Рост выручки компании часто приводит к увеличению размера дивидендов, что позволяет частично или полностью компенсировать инфляционные потери инвестора.

Долгосрочное инвестирование и эффект «снежного кома»

Если инвестор не тратит полученные дивиденды на личные нужды, а направляет их на покупку новых бумаг тех же или других компаний, включается механизм реинвестирования. На длительном сроке это формирует эффект сложного процента, или «снежного кома». Каждая новая купленная акция увеличивает объем будущих выплат, что ускоряет рост общего капитала без дополнительных вложений.

Стратегии инвестирования в дивидендные акции

Инвесторы используют разные подходы к управлению портфелем в зависимости от степени готовности тратить время на аналитику.

• Стратегия «Покупай и держи» (Buy and Hold). Суть заключается в покупке акций стабильных компаний с сильными фундаментальными показателями на длительный срок (от 3 лет). Изменения котировок в моменте игнорируются, инвестор ориентируется на долгосрочный рост бизнеса и регулярный денежный поток.
• Дивидендный отбор. Предполагает регулярный пересмотр состава портфеля — раз в квартал или в год. Инвестор продает бумаги компаний, которые снизили операционную эффективность или изменили дивидендную политику, и заменяет их на акции с более высокой прогнозной доходностью. Подход требует постоянного мониторинга отчетности.
• Реинвестирование дивидендов. Все поступающие на счет выплаты направляются на покупку дополнительных акций. Это позволяет не привлекать личные сбережения и увеличивает итоговую доходность на длинных дистанциях.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Можно ли жить исключительно на дивиденды?

Дивидендные выплаты и доходность по ним не гарантированы. Они могут снижаться или вообще прекратиться в зависимости от рыночной ситуации или решения эмитента. Рассматривать дивиденды как единственный источник дохода нельзя.

Что делать, если компания решила не платить дивиденды?

Действия зависят от причин отмены. Если это временная мера для финансирования крупной сделки, которая увеличит прибыль в будущем, акции можно сохранить. Если отмена вызвана системным кризисом в бизнесе, лучше продать бумаги и перенаправить капитал в другие активы.

Выплачиваются ли дивиденды по акциям, купленным на ИИС?

Дивиденды по ценным бумагам, находящимся на индивидуальном инвестиционном счете, выплачиваются в общем порядке.

Что такое дивидендный гэп?

Это резкое падение стоимости акции на открытии торгов в день отсечки. Цена снижается примерно на величину дивиденда, так как новые покупатели уже не имеют права на текущую выплату. Скорость закрытия гэпа (возвращения цены к прежним значениям) зависит от темпов роста бизнеса, состояния отрасли и общего тренда на рынке.

Как изучить дивидендное инвестирование глубже

Чтобы принимать обоснованные инвестиционные решения, важно уметь читать финансовую отчетность компаний, анализировать показатели и понимать отраслевую специфику. Научиться правильно выбирать бумаги в портфель и узнать разные стратегии работы с дивидендными акциями можно на бесплатном курсе «Дивидендное инвестирование» от Школы Московской биржи.

Материал носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.