Аукцион закрытия

Сервис создан в соответствии с учетом мировой практики и должен быть понятен участникам российского и глобального фондовых рынков.

Аукцион закрытия доступен в режимах:

• Режим основных торгов Т+,
• Облигации Д – Режим основных торгов

Аукцион закрытия является завершающей, по счету третьей, частью:

• 18:55:01 — 18:59:58 - Аукцион закрытия

Аукцион закрытия проводится для облигаций в "стакане" Т+1.

 

Аукцион закрытия интересен:

• иностранным взаимным и индексным фондам, использующим цену аукциона закрытия для целей переоценки портфелей.
• российским управляющим компаниям, которым регуляция позволяет рассчитывать СЧА в т.ч. по цене аукциона закрытия (не по признаваемой котировке). Расчет СЧА по единой цене АЗ повысит прозрачность рынка паев и доверие инвесторов.

Основные задачи аукциона закрытия:

Определение по итогам торгов в Режиме основных торгов Т+ репрезентативной цены закрытия.

Цена закрытия приравнивается к цене аукциона закрытия, проводимого по окончании торгового периода, и является официальной ценой закрытия акций на торгах ПАО Московская Биржа.

Цена закрытия используется биржей для приостановления торгов (контроль отклонения текущей цены от цены закрытия), а также в качестве ограничителя при заключении брокером маржинальных и необеспеченных сделок продажи ценных бумаг.
Преимущества:

• Возможность подавать заявки "в аукцион" ("Лимитные в аукцион", "Рыночные в аукцион") в течение торгового периода для участия в аукционе закрытия. Данные заявки имеют приоритет по сравнению с лимитными и рыночными заявками, соответственно.
• Возможность подавать рыночные заявки. Данные заявки имеют наивысший приоритет исполнения по сравнению с лимитными заявками, поданными участниками торгов в ходе проведения аукциона закрытия.
• Аукцион закрытия позволяет определить репрезентативную цену закрытия. Расчет цены закрытия осуществляется только по результатам аукциона.
• Исключение возможности искусственного завышения / занижения рыночной цены благодаря новому алгоритму проведения аукциона закрытия (принцип случайного окончания аукциона закрытия), исключающего вероятность подачи в последний момент заявки, приводящей к значительному изменению цены аукциона.

Время фаз аукциона закрытия:

• Основная фаза сбора заявок на аукцион: 18:55 – 18:57:29 мск
• Определение цены закрытия и исполнение заявок: 18:57:29 мск
• Фаза заключения сделок по Цене закрытия: 18:57:30 – 19:00 мск

Описание процессов фаз аукциона закрытия

• Основная фаза сбора заявок на аукцион (Call-фаза):
  • Перевод неисполненных лимитных заявок из торгового периода
  • Активация заявок типа "рыночная в аукцион"
  • Активация заявок типа "лимитная в аукцион"
  • Ввод заявок типа "рыночная"
  • Ввод заявок типа "лимитная"
  • Снятие заявок, не удовлетворяющих параметрам аукциона (например, по отклонению цены)
• Определение цены Аукциона закрытия после окончания фаз сбора заявок и исполнение заявок по Цене закрытия
• Фаза заключения сделок по Цене закрытия:
  • Перевод неисполненных рыночных и лимитных заявок из фазы "сбора заявок и определения Цены закрытия"
  • Ввод лимитных заявок с ценой Аукциона закрытия
  • Непрерывное совершение сделок (при наличии встречных заявок) по Цене закрытия

Контроль цен аукциона закрытия

• Статический диапазон допустимых цен заявок, определяемый НКЦ относительно расчетной цены:
  ≈±(0,5*ставка рыночного риска) от расчетной цены, но не более ±40% от расчетной цены