Аукцион открытия

Время проведения

• До начала утренней торговой сессии
• Период сбора заявок: с 8:50:00 до случайного момента времени в интервале с 08:59:01 до 08:59:50
• Проведение аукциона (определение цены открытия и заключение сделок) – в период после сбора заявок и до 9:00:00

Сбор заявок

• Перечень Срочных контрактов, в отношении которых проводится Аукцион открытия (АО), а также перечень ограничений (при наличии), действующих в период проведения Аукциона открытия публикуется на официальном сайте. Календарные спреды участвуют в 3-ей фазе АО. Подача заявок календарный спред в АО запрещена.
• Допустимые типы заявок в АО: только лимитная и айсберг (участвует всем объемом, не только видимой частью). Не принимаются заявки Book-or-Cancel, FOK, IOC, а также адресные заявки.
• Безадресные заявки с вечерней сессии участвуют в АО, включая айсберг и Book-or-Cancel.
• В период сбора заявок участникам транслируется стакан с заявками, участвующими в АО.
• Контроль цен осуществляется в соответствии с границами цен по инструментам. Во время аукциона изменения границ цен не происходит.
• Контроль кросс-заявок: пересечение ценовых уровней противоположных заявок с одним ИНН не допускается (отвергается более поздняя заявка), при этом настройки "Разрешить кросс-сделки" и "Снять пассивную при кросс-сделке" не учитываются.
• После завершения периода сбора заявок и до окончания аукциона не допускаются операции с заявками, включая удаление.

Проведение аукциона

• Цена открытия определяется таким образом, чтобы минимизировать дисбаланс между спросом и предложением.
• В случае, если лучший "bid" меньше лучшего "offer", цена открытия не определяется.
• После определения цены открытия, заключаются сделки (по заявкам на покупку, у которых цена >= цены открытия, по заявкам на продажу, у которых цена <= цены открытия).
• Цена открытия для инструментов, по которым состоялся аукцион, транслируется в интерфейсах торговой системы.
• В 3-ей фазе аукциона открытия, осуществляется мэтчинг оставшихся заявок с учетом синтетической ликвидности из календарных спредов. Цены сделок с учетом синтетического мэтчинга могут отличаться от цены открытия. В случае возникновения условий для заключения кросс-сделки на этой фазе для выполнения процедуры выравнивания цен в полном объёме, снимаются заявки по календарным спредам.
• Заявки, сделки по которым не состоялись в рамках аукциона, переходят в утреннюю торговую сессию.

Тарификация

• По сделкам аукциона применяются действующие тарифы. Тейкерская комиссия применяется по сделкам из заявок, поданных позже контрагента.

Трансляция цены аукциона открытия

• Цена аукциона открытия транслируется в шлюзе в поле opening_auction_price таблицы common потока FORTS_COMMON_REPL на протяжении утренней и дневной торговой сессии. В вечернюю торговую сессию цена аукциона открытия равна нулю.

Алгоритм определения цены открытия

• Шаг 1. На основе цен заявок рассчитывается агрегированный спрос (количество контрактов) в порядке убывания цены нарастающим итогом для каждого значения цены и агрегированное предложение (количество контрактов) в порядке возрастания цены нарастающим итогом для каждого значения цены.
• Шаг 2. Для каждого значения цены определяется количество контрактов, которые могут быть предметом сделок, как минимальное из двух значений —величины агрегированного спроса и величины агрегированного предложения на каждом ценовом уровне, определенных на Шаге 1.
• Шаг 3. Определяется значение цены, которое обеспечивает заключение максимально возможного объема сделок в контрактах.
• Шаг 4. В случае, если указанным условиям удовлетворяют несколько значений цены, то выбирается цена, при которой объем дисбаланса по модулю минимален. Дисбаланс -разность между общим агрегированным спросом и общим агрегированным предложением на каждом ценовом уровне.
• Шаг 5. В случае, если указанным условиям удовлетворяют несколько значений цены, то в ситуации избыточного предложения (дисбаланс на каждом ценовом уровне <0), выбирается наименьшая из цен либо, в ситуации избыточного спроса (дисбаланс на каждом ценовом уровне >0) выбирается наибольшая из цен.
• Шаг 6. В случае, если на Шаге 5 цена не определена, то выбирается цена, наиболее близкая к цене последней сделки. Если с момента клиринга сделок не было, используется цена, наиболее близкая к расчетной цене последнего клиринга.
• Шаг 7. Если на Шаге 6 цена не определена, поскольку цена последней сделки равноудалена от ценовых уровней, то в качестве цены аукциона открытия выбирается большая из цен.

Особенности синтетического сведения

АО состоит из 3-х фаз, которые проводятся в рамках одной логической транзакции:

• 1-я фаза (фьючерсы): сбор заявок и определение цены АО;
• 2-я фаза (фьючерсы): заключение сделок по цене АО;
• 3-я фаза (синтетическое сведение): заключение сделок с участием календарных спредов (КС) — этап приведения OrderBook КС в состояние без пересечения заявок по цене.

Цены сделок в результате синтетического сведения могут отличаться от цен АО.

1. заявки перевыставляются в порядке их получения и регистрации в ТКС (по внутреннему ID заявки — поле private_order_id в потоках, неизменно для всплывающих частей айсберга);
2. заявки сохраняют порядок в очереди на ценовом уровне (по ID заявки, как в основном режиме торгов, — поле public_order_id в потоках, инкремент для всплывающих частей айсберга).

Такая логика "перевыставления" заявок необходима, чтобы заявки, поданные раньше, были пассивной стороной к заявкам, поданным позже (включая невидимую часть айсберга).

Алгоритм 3-й фазы АО может приводить к непривычным результатам сведения, если сравнивать порядок регистрации сделок во 2-й и 3-й фазах АО — это обусловлено необходимостью сохранять приоритет подачи заявок в ТКС, при последовательном перевыставлении заявок, поданных во время 1-й фазы АО.

Особенности заключения сделок в 3-й фазе АО разобраны на примерах в презентации.

Особенности синтетического сведения — 3-я фаза

Перечень Срочных контрактов

Перечень Срочных контрактов, в отношении которых будет проводиться Аукцион открытия:

• Все фьючерсные контракты, обращающиеся на Срочном рынке.