Вечные фьючерсы – это контракты без даты экспирации (бессрочные), позволяющие удерживать позицию в течение любого удобного срока. На срочном рынке Московской биржи – это однодневные контракты, срок жизни которых автоматически переносится на день вперед.

• Цена следует за базовым активом. Цена вечного фьючерса остается близкой к цене базового актива. Это проще, по сравнению с ценообразованием классических фьючерсов, в ценах которых учитывается процентная ставка на срок жизни контракта, дивиденды и прочие факторы.
• Не требуют переноса позиции. Для сохранения позиции не нужно переносить позицию в новый контракт как по фьючерсам со сроком жизни: это снижает издержки роллирования.
• Концентрация ликвидности. Ликвидность концентрируется в одном фьючерсе, а не распределяется на несколько инструментов с разными сроками исполнения
• Уникальные стратегии. Наличие фандинга предоставляет возможность реализации новых торговых стратегий, в том числе арбитражных

Расчет фандинга происходит ежедневно, кроме выходных, в течение установленных интервалов времени. Размер фандинга определяется в рублях на основе среднего отклонения между ценой вечного фьючерса и ценой базового актива по формуле. Ознакомиться с подробным алгоритмом расчета можно в гиде по вечным фьючерсам.

​Начисление или списание фандинга происходит в клиринг (23:50-00:30), фандинг является частью вариационной маржи.​

​Если позиция в вечном фьючерсе была закрыта до клиринга, то фандинг по этой позиции не начислится и не спишется. ​

В течение дня по вечным фьючерсам[1] рассчитывается индикативный фандинг. Его размер показывает значение фандинга на текущий момент с начала расчета и позволяет до начала клиринга оценить размер итогового фандинга.

Индикативный фандинг публикуется на сайте Биржи в карточках контрактов, на страницах вечных фьючерсов и в торговых терминалах.

[1] Для контрактов USDRUBF и EURRUBF индикативный фандинг не рассчитывается, так как в расчете используется курс Банка России, публикуемый 1 раз в день. По данным контрактам рассчитывается и публикуется сразу итоговое значение фандинга после 18 часов.

​Вечные фьючерсы на фиксинги иностранных ценных бумаг имеют котировку в долларах США, при этом расчет фандинга происходит в рублях. Для расчета индикативного фандинга в течение дня используется курс доллара США, установленный на текущий день. Для расчета фандинга в клиринг используется курс доллара США, установленный сегодня на следующий день. В связи с этим последнее значение индикативного фандинга не совпадает со значением фандинга, определенным в клиринг. По остальным вечным фьючерсам курс не влияет на размер фандинга.​

​Это дополнительный платеж, который компенсирует изменение цен акции или индекса, вызванное дивидендными отсечками в дни закрытия реестра акционеров. Держателям длинных позиций (покупателям контракта, лонг) дивпоправка начисляется, а с держателей коротких (продавцов контракта, шорт) – списывается. Поправка на дивиденды есть только в вечных фьючерсах на акции российских эмитентов (SBERF, GAZPF) и индекс акций (IMOEXF). По вечным фьючерсам на иностранные ценные бумаги дивидендная поправка не предусмотрена.​

​Для вечного фьючерса на Индекс МосБиржи дивпоправка равна значению Индекса дивидендов (код IMOEXDIV), умноженному на 10. По вечным фьючерсам на акции – размеру дивиденда на акцию, умноженному на лот. Эта сумма начисляется покупателю и списывается у продавца вечного фьючерса, если у них была открытая позиция на 23:50 торгового дня, предшествующего дню закрытия реестра акционеров.​

​Дивидендная поправка учитывается в дни закрытия реестра акционеров по акциям, которые являются базовым активом вечного фьючерса или входят в состав Индекса МосБиржи.​